ТОП российских акций средней и малой капитализации
В последние месяцы мы расширили аналитическое покрытие компаний и сейчас представляем подборку акций средней и малой капитализации. Основу подборки составят компании второго и третьего эшелонов. Их капитализация, как правило, не превышает 200 млрд ₽, а уровень ликвидности — приемлемый. Индикатором эффективности подборки послужит индекс МосБиржи средней и малой капитализации (MCXSM).
Акции компаний второго и третьего эшелонов предполагают больший уровень риска, и они менее ликвидны, чем «голубые фишки». В то же время потенциал роста таких небольших компаний обычно значительно выше. Таким образом, больший риск инвестиций компенсируется потенциально более высокой доходностью.
В нашу подборку вошли восемь компаний из разных секторов экономики. Среди них — логистическая компания ДВМП, девелопер Самолёт, производитель мясной продукции Черкизово, биотехнологический холдинг ИСКЧ, производитель рыбы Inarctica, работающая в сфере кибербезопасности Группа Позитив, производитель алкоголя Белуга и производитель труб ТМК.
Состав подборки
- ДВМП — ставка на развитие торговли с азиатским регионом
Дальневосточное морское пароходство (ДВМП или FESCO) — одна из крупнейших частных транспортно-логистических компаний в России с активами в сфере портового, железнодорожного и интегрированного логистического бизнеса. Мы включаем бумаги компании в подборку, поскольку в среднесрочной перспективе ожидаем восстановления товарооборота, прежде всего импорта, и сохранения относительно высоких ставок фрахта, которые обеспечат хорошие финансовые показатели в 2П22. Кроме того, в долгосрочной перспективе ДВМП также обладает потенциалом роста за счёт расширения бизнеса.
- Самолёт — ставка на восстановление рынка недвижимости
Мы ожидаем, что спад на первичном рынке недвижимости, который произошёл в 2К22, замедлится благодаря общему снижению рыночных ставок. Масштабный земельный банк и активная стратегия продаж позволят Самолёту продемонстрировать рост даже в кризисный год. У Самолёта комфортные балансовые показатели, и среди публичных девелоперов только эта компания сохранила дивидендные выплаты в 2022 году.
- Группа «Черкизово» — вклад в стратегическую отрасль
Группа «Черкизово» — крупнейший производитель мясной продукции в России. Компания производит мясо курицы, индейку и свинину, занимается мясопереработкой и растениеводством. Вертикальная интеграция бизнеса, а также наличие господдержки делает бизнес компании устойчивым в кризисные периоды.
- ИСКЧ — ставка на биотех
Институт стволовых клеток человека (ИСКЧ) — публичный российский биотехнологический холдинг. Сфера деятельности холдинга крайне широка — от ДНК-тестов и банка стволовых клеток до генной инженерии. Однако большая часть его компаний пока находится в стадии стартапов. Мы включаем бумаги ИСКЧ в подборку, поскольку компания имеет значительный потенциал для экспансии бизнеса, и ожидаем монетизации её активов в долгосрочной перспективе.
- Inarctica — ставка на импортозамещение
Inarctica (ранее Русская Аквакультура) — единственная публичная российская компания, занимающаяся выращиванием рыбы. С 2016 года, когда появилась потребность в замещении выпадающих импортных поставок рыбы, Inarctica начала ежегодно наращивать объёмы выращенной рыбы. В последнее время цены на лосось значительно выросли, что при увеличивающихся объёмах вылова должно обеспечить высокие финансовые результаты Inarctica.
- Группа Позитив — ведущий игрок на российском рынке кибербезопасности
Группа Позитив уверенно лидирует на российском рынке кибербезопасности, и мы полагаем, что она способна демонстрировать опережающие темпы роста. Устоявшаяся репутация на рынке и диверсифицированный портфель решений обеспечивают Группе Позитив быстрый рост прибыли и положительный свободный денежный поток, позволяя при этом инвестировать в разработку новых продуктов.
- Beluga Group
Beluga Group — крупнейший в России производитель водки с долей рынка около 12%. К 2024 году компания планирует удвоить выручку до 130 млрд ₽ с 75 млрд ₽ в 2021 году. Beluga Group диверсифицирует бизнес — за десять лет с 2011 по 2021 год её выручка от продажи неводочного алкоголя выросла с 13% до 31% поступлений от продукции собственного производства. Приоритет Beluga Group – премиальный и средний сегменты рынка, что позволяет ей достигать целевых показателей выручки меньшими объёмами продаж – за счёт активного маркетинга.
- ТМК — ставка на лидера отрасли
ТМК — крупнейший в России производитель стальных труб. В ближайшие годы трубный рынок может получить мощный импульс для развития за счёт старта строительства новых газо- и нефтепроводов и разработок новых крупных нефтегазовых месторождений, для чего понадобится значительный объем труб большого диаметра. Финпоказатели ТМК заметно выросли в 2021 году после приобретения другого лидера трубной промышленности и своего главного конкурента — Группы ЧТПЗ.
