Транснефть: дивиденды потекли по трубе
Драйверы
О компании
ПАО «Транснефть» — российская нефтепроводная компания. Обеспечивает транспортировку 83% всей добываемой в России нефти и около 30% производимых нефтепродуктов.
Причины потенциального роста акций
- Переход на выплату дивидендов два раза в год
Ранее менеджмент Транснефти заявлял, что планирует рассмотреть вопрос перехода на выплату дивидендов два раза в год вместо одного. В случае перехода компания может выплатить дивиденды за первое полугодие 2024 года, которые составят, по нашим оценкам, около 100 рублей на акцию.
- Дешевая оценка стабильного бизнеса
Транснефть имеет монопольное положение на рынке транспортировки нефти. Тарифы на прокачку индексируются ежегодно на ставку инфляции. В текущем году мы ожидаем, что компания заработает около 380 рублей прибыли на акцию. К текущей цене акций в 1390 рублей компания оценена в 3,7 прибыли. Если учесть планомерный рост чистой прибыли за счет индексации тарифов и наличия крупной финансовой подушки, которая ежегодно приносит все больше процентов платежей, то будущая оценка будет на уровне менее 3 прибылей.
Инвестиционная идея
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают позитивную динамику привилегированных акций Транснефти. По их оценкам, потенциальная цена акции может составить 1600 рублей, то есть потенциальная доходность может быть на уровне 16% на горизонте трех месяцев.
Риски
Основные риски — пересмотр планов о переходе на выплату дивидендов два раза в год, а также внеплановое снижение объема добычи нефти.