TSMC: рост на передовых техпроцессах
Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Крупнейший производитель сектора полупроводников TSMC (NYSE: TSM) за первый квартал отчитался лучше ожиданий и представил сильный прогноз выручки. С начала года акции компании упали на 16%. Тинькофф говорят - надо брать
Закрыта по тайм-ауту
-10.76 %
Коротко
Крупнейший производитель из сектора полупроводников TSMC (NYSE: TSM) поделился результатами за первый квартал (закончился 31 марта 2022 года).
- Выручка: $17,57 млрд (+36% год к году).
- Валовая маржа — 55,6% (+3,2% год к году), операционная маржа — 45,6% (+4,1% год к году), маржа чистой прибыли — 41,3% (+2,7% год к году).
- Разводненная прибыль на акцию: $1,40 за американскую депозитарную расписку (+45,1% год к году).
- Капитальные затраты: $9,38 млрд.
Источники выручки
На передовые технологии чипов (по техпроцессу 7 нм и меньше) пришлось 50% общего дохода. Компания также продолжает работу над 3-нм чипами.
Результаты первого квартала поддержал высокий, по сравнению с прошлым кварталом, спрос, связанный с высокопроизводительными вычислениями (+26%) и автомобилестроением (+26%).
Прогноз
В следующем квартале TSMC ожидает сохранения высокого спроса в сегментах высокопроизводительных вычислений и автомобилестроения, который компенсирует сезонность на рынке смартфонов. Компании будут поддерживать высокий уровень необходимых запасов на более длительных отрезках времени на фоне сохраняющихся проблем с цепями поставок.
- Выручка: $17,6—18,2 млрд.
- Маржа валовой прибыли: 56—58%.
- Маржа операционной прибыли: 45—47%.
- Бюджет капитальных затрат на 2022 финансовый год: $40—42 млрд.
Компания отметила влияние инфляции на затраты, связанные с освоением новых техпроцессов, инвестиций в зрелые технологии и расширение производственных мощностей. Однако на долгосрочном горизонте TSMC намерена поддерживать маржу валовой прибыли на уровне 53% и выше.
Совет директоров TSMC также утвердил дивиденды в размере 2,75 тайваньского доллара за четвертый квартал 2021 года с выплатой в июле 2022 года.
Ну и что?
- Результаты компании за первый квартал оказались лучше ожиданий менеджмента и аналитиков Уолл-стрит.
- Передовые технологии чипов (7 нм и меньше) приносят 50% дохода компании. В разработке также находится 3-нм техпроцесс.
- Особое внимание привлекает рост маржинальности бизнеса — в терминах и валовой, и операционной прибыли. Долгосрочно компания также ожидает сохранения валовой рентабельности не ниже 53%.
- TSMC представила сильный прогноз выручки. План капиталовложений на 2022 год не изменился, несмотря на проблемы с поставками оборудования.
- Несмотря на низкий спрос в сегменте смартфонов в минувшем квартале, спрос в большинстве других областей (автомобилестроение и высокопроизводительные вычисления) останется высоким.
Мы сохраняем нашу идею на покупку акций Taiwan Semiconductor. Прогнозная целевая цена на горизонте ближайших 12 месяцев — $159.
Цена открытия
14 апреля 2022
99.17 USD
-10.76%
Цена закрытия
14 апреля 2023
88.5 USD
Инвесторы говорят
Отзывы наших пользователей