IPO UiPath - и прибыль сама подгрузится в таблицу

Компания UiPath сотрудничает более чем с 1000 корпораций в разных секторах на долгосрочной основе. В состав пользователей ПО входят DHL, Toyota, Adobe, Bank of America и многие другие. По итогам 2021 фискального года с окончанием 31 января 2021 года, выручка компании выросла на 80,7% г/г до $607,6 млн.

Традиционно продуктивность работников во время исполнения рутинных процессов может снижаться на 50%, по данным Федерального резервного банка Сент-Луиса. Разработки UiPath способны сократить участие сотрудников в монотонных процессах в 10 раз, повышая производительность работников при решении иных задач.

По данным WSJ, количество различного программного обеспечения в корпорациях увечилось по итогам 2019 года на 70% за последние 4 года. Однако эти приложения не предназначены для взаимодействия друг с другом. В свою очередь, UiPath решает именно эту проблему.

UiPath отличается постоянным совершенствованием ПО, которое способно выполнять полный операционный цикл в таких приложениях, как Excel, Power Point, Factset и многих других. Функции роботов постоянно расширяются: импортирование данных, построение финансовых моделей, редактирование файлов с данными.

UiPath Inc. предоставляет программное обеспечение на одноименной платформе. Уникальность роботов, которых клиент может создать на RPA-платформе, заключается в возможности обеспечения сквозной автоматизации задач с эмуляцией активности пользователя в своей основе. Платформа использует компьютерное зрение и искусственный интеллект, чтобы дать роботам возможность имитировать человеческое поведение и выполнять конкретные бизнес-процессы, устраняя необходимость для сотрудников выполнять определенные ручные и повседневные задачи. RPA-платформа позволяет сотрудникам сосредоточиться на работе с большей добавленной стоимостью и предоставляет возможность организациям легко автоматизировать бизнес-процессы, начиная от устаревших систем и локальных приложений и заканчивая новой облачной инфраструктурой и приложениями, не требуя значительных изменений в базовой технологической инфраструктуре организации.

 

Доходы UiPath формируются от 3-х основных видов деятельности: подписка на программное обеспечение, консультирование и поддержка клиентов по вопросам внедрения роботизации бизнес-процессов и прочие сервисы.

 

RPA – роботизированные процессы автоматизации в сегменте программного обеспечения. Преимущественно компании покупают подписку на несколько лет вперед, поэтому ключевым финансовым показателем является ARR – годовая сумма заказов на ПО и консультирование по вопросам внедрения роботизации. В свою очередь, ARR постепенно признается выручкой по окончании каждого следующего отчетного квартала.

В сегменте консультирования и поддержки клиентов UiPath обеспечивает техническое обслуживание RPA-решений по каждой отдельной корпорации.

 

Прочие сервисы UiPath включают в себя обучение сотрудников, иногда и целых отделов. В большинстве случаев компания имеет почасовую оплату с этого источника выручки.

 

За 2020 фискальный год с окончанием 31 января аналогичного года выручка от всех перечисленных сегментов выросла более чем в 2 раза: подписки на программное обеспечение принесли компании $201,6 млн, выручка от консультирования и поддержки составила $119,6 млн, тогда как доходы от прочих сервисов достигли $14,8 млн.

 

В свою очередь, по итогам 2021 фискального года с окончанием 31 января аналогичного года выручка в сегменте ПО увеличилась на 71% г/г и составила $346 млн, в сегменте консультирования и поддержки – на 94% г/г до $232,5 млн, тогда как выручка от прочих сервисов второй год подряд увеличилась более чем в 2 раза до $34,5 млн.

 

Среднегодовые темпы роста совокупного ARR составляют 86% за период 2020-2021 фиск. гг., при этом по итогам 2021 фискального года показатель вырос на 65% г/г до $580 млн, что является сильным положительным сигналом, демонстрирующим заинтересованность компаний в роботизации.

За 2019-2021 фиск. гг. среднегодовые темпы роста годовой выручки (CAGR) UiPath составили 102,3%. Так как основной объем привлеченных средств в рамках раундов финансирования приходится на 2019-2021 гг., стоит обратить внимание на то, что выручка в каждом квартале 2021 фискального года расширялась как минимум на 76% г/г, что является выдающимся результатом.

По итогам 2021 фискального года компании удалось сократить чистый убыток более чем в 5 раз, а также впервые зафиксировать положительный операционный денежный поток. Свободный денежный поток составил $25,9 млн по итогам 2021 фискального года, что значительно лучше отрицательного результата в размере $380 млн за 2020 фискальный год.

C момента основания UiPath провела 6 инвестиционных раундов, в рамках которых привлекла около $2 млрд. Крупнейшими инвесторами являются фонды Alkeon Capital, Coatue, которые занимаются венчурными инвестициями. Также инвесторами выступили такие фонды, как Sequoia Capital и Tiger Global, что является положительным сигналом.

Исходя из информации в проспекте ценных бумаг, объем IPO UiPath составит около $990 млн при оценке компании в $24 млрд. Кроме того, действующие акционеры UiPath продадут акции на $673 млн. Основными андеррайтерами IPO выступят Morgan Stanley и J.P. Morgan.