Unity - добавьте в портфель вау-эффекты

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Unity Software разработала одну из самых популярных в мире платформ для создания интерактивного 3D-контента. Основные клиенты - разработчики видеоигр. Сейчас акции стоят дороже цены IPO 2020 г., однако, с января упали на 40%. Тинькофф говорят, пора брать
Закрыта по тайм-ауту
-66.73 %
30.07.2021

Unity Software (NYSE: U) разработала одну из самых популярных в мире платформ для создания интерактивного 3D-контента. Основные клиенты — это разработчики видеоигр. С помощью платформы Unity они могут не только создавать и запускать игры, но и монетизировать их. Разработка возможна как для смартфонов, ПК и игровых консолей, так и для устройств дополненной (AR) и виртуальной (VR) реальности. Сейчас около 50% мобильных игр разрабатывается на платформе Unity.



Помимо разработчиков игр платформу стали все чаще использовать архитекторы, дизайнеры, режиссеры и даже автопроизводители.

Unity предоставляет доступ к своей платформе по принципу freemium — базовые функции бесплатны, а продвинутые опции требуют платной подписки. На подписке Unity зарабатывает треть выручки. В два раза больше компании приносят различные облачные сервисы для привлечения и монетизации пользователей.

Чтобы оценить долгосрочный потенциал Unity, посмотрим на текущее и возможное число пользователей. В прошлом году число ежемесячных активных пользователей платформы достигло 1,5 млн, из них 9% оплачивали подписку. При этом аналитики Piper Sandler подсчитали, что общее число разработчиков видеоигр в мире составляет примерно 15 млн, а число разработчиков в других сферах, где все больше используют 3D-моделирование (архитектура, инженерия, строительство, автомобилестроение), — 37 млн. В совокупности эти рыночные возможности оцениваются в $29 млрд. И это еще без учета рынка дополненной и виртуальной реальности.


А ведь это важные молодые рынки. Да, VR-шлемы все еще стоят довольно дорого и требуют мощного «железа», а разработчиков и контента для таких устройств пока что немного. Но технологии дополненной и виртуальной реальности — это, безусловно, новая ступень в развитии игровой индустрии и серьезный драйвер роста в будущем. Unity будет явным бенефициаром этого развития, поскольку уже сейчас предлагает самую популярную платформу для разработки VR-игр.


Что с финансами?

Последние два года выручка росла примерно на 40% в год. Аналитики ожидают, что в течение ближайших четырех лет она продолжит прибавлять в среднем по 30% в год и в 2024 году будет в три раза больше, чем сейчас.


Пока компания несет убытки. Но аналитики верят, что они будут постепенно сокращаться, а в 2023 году компания наконец-то выйдет в плюс.


Хорошая новость еще и в том, что у компании нет долговой нагрузки. При этом есть значительная подушка безопасности — около $1,5 млрд на счетах.


Что с акциями?

Акции Unity достигли пика в январе. С тех пор они потеряли уже 40% стоимости. Сейчас их оценка выглядит более привлекательной, но мультипликаторы могут все еще отталкивать своими высокими значениями. Так, форвардный мультипликатор P / S, который учитывает прогноз выручки на 2021 год, находится на уровне 29. Но такой же показатель, который учитывает прогнозы на 2024 год, уже значительно ниже — 13,6. Поэтому для долгосрочных инвесторов текущие уровни мультипликаторов могут быть вполне приемлемы.

Однако не стоит забывать о рисках. Прежде всего они связаны с серьезной конкуренцией со стороны других крупных игроков. Несмотря на прочные позиции Unity на рынке, ей приходится бороться за клиентов с игровыми студиями, у которых есть собственные платформы для разработки игр. Прямые конкуренты:

  • платформа Unreal Engine от Epic Games (популярна среди издателей высокобюджетных AAA-игр, тогда как платформа от Unity больше ориентирована на небольшие студии и проекты);
  • платформа Cocos2d от Chuckong Technologies.

В сегменте облачных сервисов (рекламы) Unity приходится конкурировать с такими игроками, как Facebook, Google, Tencent, Microsoft и Amazon. Хотя пока компания занимает неплохие позиции на рынке, по опросам разработчиков.


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
30 июля 2021
111.25 USD
-66.73%
Цена закрытия
29 июля 2022
37.01 USD

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей