В поисках сокровищ с TripAdvisor

TripAdvisor (NYSE: TRIP) – одна из крупнейших в мире туристических интернет-платформ (управляет более 20 веб-сайтами туристических медиабрендов). Ежемесячно на сайты TripAdvisor заходят в среднем 390 млн уникальных посетителей. Сайты работают на 49 рынках по всему миру. Компания имеет глобальную диверсификацию выручки: Северная Америка – 57%; Европа, Ближний Восток и Африка – 29%; Азиатско-Тихоокеанский регион – 10%; Латинская Америка – 4%. TripAdvisor была основана в 2000 году. Среди крупнейших держателей акций компании: BlackRock (6,23%), The Bank of New York Mellon (3,63%), J.P. Morgan Chase (0,86%), Credit Suisse (0,77%); Morgan Stanley (0,65%).

Факторы роста:

Продолжение реализации стратегии по увеличению прибыльности бизнеса, в том числе за счет внедрения сервиса бронирования в один клик и развития мобильных технологий.

Сохраняющийся потенциал роста доли на глобальном рынке туристических услуг (оценивающийся в $1,3 трлн), благодаря тому, что все больше туристов предпочитают планировать и оплачивать путешествия online.

Активная рекламная кампания: TripAdvisor продолжает активно инвестировать в продвижение в различных социальных медиа (Facebook, Twitter и др.). Сохраняющаяся хорошая маржинальность бизнеса: в 2016 году отношение чистой прибыли к выручке составило 8,2%, рентабельность собственного капитала составила 8,2%, рентабельность активов составила 5,5%.

Минимальные риски финансовой устойчивости, благодаря низкому уровню долговой нагрузки: отношение суммарных долговых обязательств к совокупным активам составляет всего 7,64%; отношение совокупного долга к показателю EBITDA составляет 0,64; отношение чистого долга к показателю EBITDA составляет -2,15 за счет высокого запаса ликвидности.

Компания торгуется с дисконтом 39% к аналогам по показателю EV/Revenue.

Полная версия