Valero побеждает зло
Идея на покупку акций Valero Energy Corporation (NYSE:VLO)
Covid-19 сильно повлиял на сектор нефтепереработки, в том числе на Valero и его конкурентов - Phillips 86 и Marathon Petroleum. Тем не менее, по мере разработки и массового распространения вакцины, пандемия начнет сходить на нет.
За этим последует восстановление спроса на топливо. Американское информационное агентство EIA прогнозирует увеличение спроса на нефтепродукты в размере 6,3 млн баррелей в день в следующем году. Таким образом, к 2022 году влияние пандемии на бизнес должно быть куда менее значительным.
С начала года акции VLO упали в цене почти 60 %. Вслед за восстановлением сектора начнет восстанавливаться стоимость акций Valero. При сохранении текущей стратегии компании и стабильных (хотя и потенциально сниженных) дивидендных выплатах, VLO может вернуться к пре-ковидным уровням в течение следующих пяти лет.
Большая часть долга Valero- долгосрочные обязательства, а более короткий долг покрывается свободными денежными средствами компании. Это говорит о финансовой стабильности VLO, что вкупе с историей дивидендных выплат должно привлечь долгосрочных инвесторов.
Кроме того, у Valero есть конкурентное преимущество. Компания обладает самым современным оборудованием, что позволяет производить топливо высокого качества в соотвествии с международными стандартами, принятыми в 2020 году (IMO 2020). Valero имеет наименьшую себестоимость переработки барреля нефти среди конкурентов.
Бизнес Valero цикличен, как и сектор в целом. Таким образом, наилучший момент для покупки акций - после масштабного снижения. В результате влияния пандемии акции компании находятся на минимумах за последние 7 лет. Valero обладает долгосрочными драйверами роста, которые подкреплены достойными финансовыми показателями.