Valero Energy: отчетность лучше ожиданий порождает новые ожидания

Крупнейший независимый нефтепереработчик в США Valero Energy отчитался о финансовых результатах за второй квартал. Выручка компании в отчетном периоде выросла на 13,6%, до $22,25 млрд по сравнению с $19,58 млрд за аналогичный период прошлого года, тогда как аналитики прогнозировали выручку на уровне $21,5 млрд. Стоит отметить, что пропускная способность нефтеперерабатывающих заводов во втором квартале составила 96% или 3 млн баррелей в день по сравнению с 94% годом ранее.

В то же время, операционные расходы подскочили на 16,5% и достигли $21,38 млрд. В отчете компании отмечается, что прибыльность бизнеса снизилась из-за высоких затрат, связанных с производством биотоплива. Отметим, что затраты на приобретение лицензий на производство биотоплива (Renewable Identification Number (RIN)) в втором квартале составили $255 млн, что на $82 млн выше по сравнению со вторым кварталом 2016 года.

Чистая прибыль снизилась на 32,7%, и составила $548 млн или $1,23 на акцию по сравнению с $814 млн или $1,73 на бумагу за аналогичный период прошлого года. Аналитики ждали прибыль на акцию на уровне $1,1. Помимо этого, во втором квартале компания вернула акционерам $658 млн в виде выплат дивидендов ($312 млн) и обратного выкупа акций ($346 млн).

Также в отчете отмечается, что в первой половине 2018 года ожидается запуск дополнительных мощностей на заводе Diamond Green Diesel, а строительство нового блока алкилирования на Хьюстонском НПЗ будет завершено в первой половине 2019 года.
Несмотря на сохраняющуюся сложную рыночную конъюнктуру, финансовые результаты за второй квартал Valero Energy превзошли все ожидания аналитиков, даже после того, что в первом квартале исполнительный директор Valero Energy Джо Гордер сообщал, что второй квартал 2017 года все еще может оказаться тяжелым, так как они продолжают вести переговоры с регулятором по снижению стоимости RIN. Мы по-прежнему рекомендуем покупать акции Valero Energy с целевой ценой $77.

Полная версия