Варьеганнефть ап - включайте дивидендный рычаг
Драйверы
Акция: Варьеганнефть ап
Тикер: VARNP
Направление: Покупка
Вход: 100 рублей
Цель: 200 рублей
Горизонт инвестирования: 3 месяца
Технический анализ:
Акция находится на исторических минимумах и ходит в узком боковике 100-200 рублей, что открывает возможность открыть длинную позицию.
Фундаментальные факторы :
1. Уставное право на дивиденды (Главный драйвер «префов»)
Как и у большинства созданных в 1990-е годы российских нефтедобывающих предприятий, ключевая ценность привилегированных акций «Варьеганнефти» заложена в Уставе:
Формула 10% от чистой прибыли: По Уставу общество обязано направлять фиксированную долю (традиционно 10%) от чистой прибыли по российским стандартам (РСБУ) на выплату дивидендов владельцам привилегированных акций.
Дивидендный рычаг: В удачные для нефтяного сектора годы (когда чистая прибыль максимальна) дивидендная доходность к относительно низкой биржевой цене акции может составлять от 15% до 30%+, что регулярно приводит к взрывному росту котировок бумаги на бирже.
2. Благоприятная рублевая стоимость нефти
Выручка и прибыль компании формируются за счет продажи сырой нефти:
Даже с учетом дисконтов на российские сорта нефти (Urals) текущая рублевая цена барреля (на уровне 6 000 – 8 000+ руб.) обеспечивает высокую рентабельность операционной добычи.
Ослабление курса рубля традиционно выступает мощнейшим драйвером роста для чистой прибыли нефтедобытчиков, увеличивая базу для дивидендных выплат.
3. Экономика зрелых месторождений (Низкий CAPEX и высокий FCF)
Основные активы предприятия (Варьеганское, Северо-Варьеганское и др. месторождения) — зрелые, с развитой и полностью амортизированной инфраструктурой (скважинный фонд, промысловые нефтепроводы, установки подготовки нефти).
Компании не требуются многомиллиардные капитальные затраты (CAPEX) на геологоразведку и освоение месторождений «с нуля» в тундре. Текущие инвестиции идут лишь на поддержание добычи (гидроразрыв пласта, зарезка боковых стволов). Это позволяет трансформировать операционную прибыль в свободный денежный поток (Free Cash Flow).
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «Гофмаклер» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации