Verisk Analytics - аналитика всегда в цене

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
У Финама год назад уже была инвестидея на покупку Verisk Analytics - компании в области информационно-аналитических услуг, в том числе для нефтяной отрасли. Идея закрылась с прибылью. Акции Verisk продолжили рост, и аналитики решили "перезайти"
Закрыта (целевая цена достигнута)
8.7 %
14.05.2018
  • Verisk Analytics − одна из ведущих компаний в области информационно-аналитических услуг. Аналитические продукты компании помогают пользователям из различных секторов экономики принимать решения и управлять рисками. 
  • Сильные позиции на рынке информационных услуг, широкий спектр высококачественных аналитических продуктов и устоявшаяся клиентская база позволяют Verisk демонстрировать неплохие финансовые результаты, несмотря на не самую благоприятную ситуацию в мировой экономике. 
  • Преимуществом Verisk являются самые высокие в секторе показатели рентабельности. Компания также генерирует большие денежные потоки, направляет значительные средства на выкуп собственных акций. 
  • Ожидаемое ускорение темпов восстановления мировой экономики положительно скажется на глобальном спросе на информационно-аналитические услуги. И Verisk, как один из главных игроков на этом рынке, должна стать основным бенефициаром данного тренда. 
  • Возможное дальнейшее улучшение ситуации в нефтяной отрасли должно продолжить положительно сказываться на показателях энергетического подразделения Verisk. 

  • Краткое описание эмитента


    Verisk Analytics (VRSK) является одной из ведущих компаний в области информационно-аналитических услуг (big data). Компания обладает продвинутыми технологиями сбора и обработки данных, и на их основе создаются аналитические продукты, которые помогают пользователям из различных секторов экономики – от страхования и финансов до энергетики – принимать решения и управлять рисками. Капитализация Verisk составляет чуть больше $17 млрд. 


    Финансовые результаты 


    Сильные позиции на рынке информационных услуг, широкий спектр высококачественных аналитических продуктов и устоявшаяся клиентская база позволяют Verisk демонстрировать неплохие финансовые результаты, несмотря на сохраняющиеся сложности в мировой экономике. 


    В I квартале 2018 г. увеличилась на 15.6% г/г до $581.2 млн. и превысила консенсус-прогноз на уровне $565 млн. Улучшение результатов было зафиксировано во всех подразделениях компании, при этом доходы от подписки достигли 81% от общей выручки. Органический рост выручки составил внушительные 7%. Доходы в сегменте решений для страховой отрасли (71% от общей выручки) повысились на 12.5%, тогда как продажи в секторе решений для энергетической отрасли (22% выручки) поднялись на 18.1%. Поступления в подразделении, занимающемся разработкой аналитических решений для финансовых компаний, взлетели на 46.2% благодаря эффектам от сделок M&A, однако их доля в общей выручке пока остается невысокой – всего 7%. 


    Скорректированный показатель EBITDA поднялся на 9.4% до $268.8 млн., и рентабельность по EBITDA уменьшилась на 2.6 п.п. до 46.2%, однако осталась самой высокой в отрасли. Отметим, что определенное давление на показатели прибыльности Verisk в I квартале оказывали дополнительные расходы, связанные с приобретениями других компаний. Скорректированная прибыль на акцию подскочила на 27% до 94 центов и на 1 цент превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит. 


    Высокие показатели прибыльности позволяют Verisk генерировать значительный операционный денежный поток, который направляется на снижение долговой нагрузки, финансирование капвложений и поглощения компаний, а также выплаты акционерам. Так, в отчетном периоде компания выкупила с рынка собственные акции на сумму $40 млн., при этом общий объем доступных для компании средств в рамках действующей программы buyback на конец I квартала составлял $326 млн. 


    Факторы роста 


    Мы сохраняем позитивный взгляд на дальнейшие перспективы Verisk. Темпы восстановления мировой экономики, как ожидается, будут ускоряться в ближайшие годы, и это должно положительно сказаться на глобальном спросе на информационно-аналитические услуги. 


    Руководство Verisk намерено и далее вкладывать значительные средства в разработку новых продуктов и усовершенствование текущих. При этом планируется активно внедрять самые современные технологии обработки и анализа данных, включая искусственный интеллект, глубокое обучение и др., с тем, чтобы сохранить технологическое лидерство в своей области. Это должно позволить компании не только продолжать увеличивать клиентскую базу, но и расширять спектр предлагаемых пользователям услуг. Кроме того, мы ожидаем, что Verisk продолжит совершать точечные сделки M&A для выхода в новые сегменты рынка и укрепления своих позиций в уже имеющихся. 


    Определенные надежды Verisk также связаны с дальнейшим улучшением ситуации в энергетической сфере. Благодаря заметному росту стоимости нефти ведущие мировые нефтекомпании в последние кварталы демонстрируют значительный рост финансовых показателей, и учитывая существенное недоинвестирование в отрасли в последние годы, можно ожидать увеличения их трат, в том числе и на информационно-аналитические услуги. 


    Мы ожидаем, что данные факторы помогут Verisk в среднесрочной перспективе удержать органические темпы роста выручки на уровне 7-8% в год. При этом меры по контролю над издержками и планируемый постепенный перевод технической инфраструктуры на облачные технологии позволят компании как минимум сохранить свои высокие показатели прибыльности. 


    Технический анализ 


    С точки зрения технического анализа на дневном графике акции Verisk оттолкнулись от нижней границы среднесрочного восходящего канала. Ожидаем продолжения подъема к верхней границе канала, в район $112.


    По мнению Финам, с точки зрения технического анализа на дневном графике акции Verisk analytics оттолкнулись от нижней границы среднесрочного восходящего канала


    Мы считаем покупку акций Verisk на текущих уровнях неплохой среднесрочной инвестиционной идеей. Целевая цена составляет $115.


    ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ


Цена открытия
14 мая 2018
$ 105.8
+8.7%
Цена закрытия
01 августа 2018
$  115

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей