Vertex Pharmaceuticals - блокбастеры для портфеля
Обновление от 21.11.2023: целевая цена ПОВЫШЕНА
Акции биотехнологической компании Vertex Pharmaceuticals за период с начала года обогатили инвесторов на 23%. С учетом впечатляющих перспектив экспериментальных препаратов компании для лечения таких заболеваний, как серповидноклеточная анемия, бета-талассемия и диабет 1-го типа, компания имеет внушительный потенциал наращивания выручки и прибыли в долгосрочной перспективе. Недавние новости о результатах клинических испытаний клеточной терапии диабета 1-го типа, считающегося неизлечимым, более чем обнадеживают. Компания способна вывести на рынок не один блокбастер в ближайшие годы.
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям Vertex с целевой ценой на 12 мес. $ 414,2 и потенциалом роста 18,2%.
Обновление от 08.11.2023: инвестиционная идея ПОДТВЕРЖДЕНА
Американская биотехнологическая компания Vertex Pharmaceuticals накануне отчиталась за третий квартал.
По итогам квартала выручка Vertex Pharmaceuticals увеличилась на 6% г/г до $2,48 млрд и практически совпала с ожиданиями. Продажи ключевого продукта Trikafta/Kaftrio увеличились на 13,1% г/г до $2,27 млрд.
Квартальная чистая прибыль компании увеличилась на 11,3% г/г и составила $1,04 млрд. В расчете на акцию скорректированная прибыль составила $4,08 и на 11 центов превысила прогнозы.
По результатам третьего квартала Vertex Pharmaceuticals повысила свой прогноз по выручке на 2023 год с диапазона $9,7-9,8 млрд до $9,85 млрд.
Акции Vertex находятся в нашем аналитическом покрытии как одна из топовых идей с рейтингом «Покупать» и целевой ценой $410,7 на май 2024 года, остаток апсайда – 6,5%. Доходность бумаги за последние 12 месяцев составляет 27,2%. В связи с приближением цены к нашему прогнозному значению, а также в свете нового квартального отчета мы ставим рейтинг и целевую цену по инструменту на пересмотр.
Обновление от 08.05.2023: целевая цена ПОВЫШЕНА
Акции биотехнологической компании Vertex Pharmaceuticals за последние 12 месяцев обогатили инвесторов на 27% в условиях падающего рынка. При этом бумага остается фундаментально недооцененной. Vertex располагает весьма амбициозной линейкой экспериментальных препаратов и регулярно дает поводы для оптимизма инвесторам — за последний месяц компания получила как минимум 3 значимых одобрения от регулятивных органов в сфере лекарств. Компания способна вывести на рынок не один блокбастер в ближайшие годы.
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям Vertex с целевой ценой на май 2024 года $ 410,7 и потенциалом роста 18,5%.
Муковисцидоз — аутосомно-рецессивное заболевание, сильно ограничивающее продолжительность жизни человека. Благодаря своему статусу, близкому к фактической монополии в области лечения муковисцидоза, компании удается отстаивать высокие цены своих лекарств и добиваться от правительств финансирования этой терапии для граждан. Ключевой препарат компании Trikafta защищен патентами в США как минимум до 2037 года.
Vertex ведет амбициозные исследования не только в области муковисцидоза, но и ищет пути лечения таких заболеваний, как диабет 1-го типа, серповидноклеточная анемия, бета-талассемия, мышечная дистрофия Дюшенна и др.
26 апреля стало известно, что FDA одобрило применение препарата Trikafta у детей с 2 до 5 лет с определенными мутациями, и в результате этого еще 900 детей смогут получить лечение дорогостоящим препаратом. Документы на одобрение применения препарата у той же категории детей поданы и в регулятивные органы ЕС, Великобритании, Канады и Австралии, ожидаются положительные решения.
27 апреля Vertex получила положительное заключение от Европейского комитета по лекарственным препаратам по поводу применения препарата Orkambi у детей 1–2 лет с двумя копиями определенной мутации. Благодаря этому еще 300 детей смогут получить необходимое лечение.
3 мая компания получила разрешение на коммерциализацию препарата Kalydeco в качестве терапии для детей от 1 до 4 месяцев от роду, имеющих хотя бы одну из 97 мутаций, подходящих для лечения данным препаратом.
По итогам первого квартала выручка Vertex Pharmaceuticals увеличилась на 12,9% г/г, до $ 2,37 млрд, и превзошла ожидания на $ 30 млн. Продажи ключевого продукта Trikafta/Kaftrio увеличились на 19% г/г, до $ 2,1 млрд. Квартальная чистая прибыль компании сократилась на 8,2% г/г и составила $ 700 млн. В расчете на акцию скорректированная прибыль составила $ 3,05 и на 5 центов превысила прогнозы.
На данном этапе компания по-прежнему недооценена с фундаментальной точки зрения — торгуется с дисконтом в размере 18,5% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA на 12 месяцев вперед. К рискам для компании можно отнести потенциальные ужесточительные меры со стороны правительства США в отношении цен наиболее дорогостоящих лекарств.
Исходная идея:
Акции биотехнологической компании Vertex Pharmaceuticals за последние 12 месяцев обогатили инвесторов на 26% в условиях падающего рынка. При этом бумага все еще остается фундаментально недооцененной. Vertex показывает впечатляющую динамику финансовых показателей и располагает весьма амбициозной линейкой экспериментальных препаратов. Компания способна вывести на рынок не один блокбастер в ближайшие годы.
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям Vertex с целевой ценой на конец 2023 года $ 352,2 и потенциалом роста 24,4%.
Vertex Pharmaceuticals (NASD: VRTX) — американская биотехнологическая компания, специализирующаяся на препаратах для лечения муковисцидоза (кистозного фиброза). В линейке компании насчитывается 4 комбинации препаратов для терапии больных муковисцидозом в зависимости от мутаций, вызывающих его, и возрастной группы пациента. Это препараты Kalydeco, Orkambi, Symdeko и Trikafta.
Муковисцидоз — самое распространенное у представителей европеоидной расы аутосомно-рецессивное заболевание, сильно ограничивающее продолжительность жизни человека. Благодаря своему статусу, близкому к фактической монополии в области лечения муковисцидоза, компании удается отстаивать высокие цены своих лекарств и добиваться от правительств финансирования этой терапии для граждан. Ключевой препарат компании Trikafta защищен патентами в США как минимум до 2037 года.
Vertex ведет 2 исследования в рамках 3-й фазы по применению экспериментальной комбинации препаратов vanzacaftor/tezacaftor/deutivacaftor у больных муковисцидозом старше 12 лет. В рамках исследований эффективность и безопасность комбинации сравнивается с уже одобренным препаратом Trikafta.
В декабре 2022 года FDA присвоило статус нового экспериментального препарата (IND) мРНК-терапевтическому наименованию VX-522, совместному с Moderna, которое нацелено на перепрограммирование клеток легких больных муковисцидозом.
Хорошие результаты показывает и инновационный препарат для лечения серповидноклеточной анемии и бета-талассемии exagamglogene autotemcel, совместный с CRISPR Therapeutics. У Vertex и CRISPR Therapeutics есть все шансы стать первопроходцами в применении CRISPR и создать уникальный прецедент для биотехнологической отрасли. Одобрение exagamglogene autotemcel способно стать настоящим прорывом в биотехе и упрочит позиции Vertex в лечении редких заболеваний.
По итогам третьего квартала 2022 года выручка Vertex Pharmaceuticals увеличилась на 17,7% г/г, до $ 2,33 млрд, и превзошла ожидания на $ 100 млн. Продажи ключевого продукта Trikafta/Kaftrio увеличились на 29,2% г/г, до $ 2,01 млрд. Квартальная чистая прибыль компании возросла на 9% г/г и составила $ 931 млн. В расчете на акцию скорректированная прибыль составила $ 4,01 и на целых 37 центов превысила прогнозы.
На данном этапе компания по-прежнему недооценена с фундаментальной точки зрения — торгуется с дисконтом 24,4% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA на 2023 год. К рискам для компании можно отнести потенциальные ужесточительные меры со стороны правительства США в отношении цен наиболее дорогостоящих лекарств.
Технический анализ
На дневном графике Vertex Pharmaceuticals ранее был пробит вниз «восходящий клин», и у бумаги в перспективе ближайших недель может сохраняться потенциал коррекционной просадки, прежде чем цена вернется на траекторию роста. Ближайшая поддержка расположена на уровне $ 274.
