Вьетнам поможет нам
Рост Китая замедляется. Дополнительно сковывает китайскую экономику торговая война с США. Некогда процветающая страна перестает привлекать инвесторов, а риски, связанные с торговой войной, уводят из нее и бизнес. Мы нашли альтернативу Китаю — это Вьетнам.
Почему Вьетнам?
В то время как рост ВВП Китая замедляется, Вьетнам ускоряет свой. Это один из критериев, на который смотрят участники рынка в поисках перспективных идей. Вьетнам только в самом начале. По многим классификациям страна даже еще не является развивающимся рынком. Например, MSCI, S&P, FTSE и Russel считают Вьетнам рынком пограничного типа (frontier markets), поэтому у вьетнамских акций нет шансов попасть во многие мировые индексы и ETF. И это неудивительно: несмотря на хорошую динамику роста экономики, ВВП на душу населения остается очень низким — всего $2 500 на человека. У России этот показатель около $11 000.
Если однажды страну признают развивающимся рынком и включат акции вьетнамских компаний в мировые индексы, это может позитивно сказаться на котировках. Однако этого можно ждать еще многие годы, даже с высокими темпами развития страны. Одним из серьезных драйверов будущего роста экономики Вьетнама может стать бизнес, который бежит из Китая. Согласно исследованию банка Nomura, 26 из 50 опрошенных американских производителей электроники, одежды и оборудования приняли решение перенести производство именно во Вьетнам. Постепенный приток такого бизнеса в страну будет сильным драйвером роста ВВП, доходов населения и прибылей компаний. А значит, и доходов инвесторов.
Как на этом заработать?
Опций для инвестирования во Вьетнам сейчас не так много, так как даже у крупнейших компаний нет листинга на биржах за пределами страны. То есть купить акции можно, только получив непосредственно выход на локальную биржу, что довольно трудно для частного инвестора. Но один удобный способ есть — ETF от провайдера VanEck (NYSE: VNM). Он позволяет вложиться в наиболее крупные компании, работающие на вьетнамском рынке.
Так как Вьетнам — это еще очень молодая экономика, причем практически без существенных запасов природных ископаемых, то среди крупных компаний в составе ETF ожидаемо много компаний из сектора недвижимости, простые обрабатывающие производства и сельское хозяйство.
Доходность ETF от VanEck не столь велика, однако в целом не сильно проигрывала в последний год S&P 500.
С учетом потенциальных проблем в экономике США из-за торговых войн и замедления роста в будущем такой ETF может стать хорошей диверсификацией для портфеля на горизонте нескольких лет.
- Акции 28 компаний
- Активы $0,5 млрд
- Дивидендная доходность 0,8% за 12 мес.
- Средний P/E активов – 20,6
- Расходы на управление – 0,64% в год
- Ребалансировка происходит ежеквартально