Инвесторы ищут VIP вход
Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Эксклюзив
Vipshop - китайский он-лайн ритейлер. Усиленные Инвестиции замечают, что хотя акции многих других китайских игроков уже пошли в активный рост, Vipshop все еще находится в лидерах падения. При этом компания показывает отличный рост финансовых показателей
Закрыта по тайм-ауту
-40.28 %
Хотя многие другие китайские игроки уже пошли в активный рост, компания VIP Shop (NYSE: VIPS) находится все еще в лидерах падения с начала года, при этом показывает отличный рост финансовых показателей.
Нам кажется, что рынок ее распродал вместе с другими «компаниями роста», хотя если посмотреть на мультипликаторы, по которым компания торгуется, и доходность денежного потока, ее можно отнести и к «компаниям стоимости», и факторы, определившие распродажу компаний роста (снижение высоких мультипликаторов на фоне роста % ставок), к ней менее применимы. Кроме того, она должна хорошо показывать себя в этом году как циклическая компания на фоне выхода из пандемии
Классная бизнес-модель:
VIP-Shop - online off-price продавец остатков брендовой и другой одежды; в США например компания, которая работает в той же бизнес-модели, но оффлайн - TJX, имеет капитализацию $75 млрд, против $12.8 млрд. у VIP Shop.
Неплохая траектория роста финансовых показателей:
Исторически компания демонстрировала более 20% средний рост выручки, в 2019-2020 рост замедлился на фоне пандемии. В 1 кв. 2021 рост снова ускорился до 51%; кроме того компания демонстрирует хороший рост трафика и во 2м кв. 2021. Guidance на 2й квартал 2021 по росту выручки – 20-25% рост.
Недооценка по мультипликаторам:
VipShop стоит всего 10.7x по EV/EBITDA, 0.6x по EV/Sales, что очень дешево для компании с такими темпами роста.
Улучшающаяся экономика:
Компания стабильно сокращает долю операционных издержек в выручке, за счет чего в среднем улучшает чистую рентабельность.
Исторически компания встречала или перевыполняла оценки аналитиков
Хорошая генерация кеша:
Доходность денежного потока за последние 12 месяцев у компании 13.8% - отличный уровень для быстрорастущей компании.
Кроме того, компания одобрила программу выкупа акций на $500 млн (~5% от капитализации) – позитив для акционерной стоимости.
Момент для входа
Цена акции находится в районе минимумов, несмотря на то, что многие другие китайские компании уже начали восстановление.
Кроме того, цена акции имеет отрицательную корреляцию с индексом стоимости облигаций США – по сути, идея является защитной и не должна сильно «страдать» в случае роста % ставок/инфляции.
Цена открытия
22 июня 2021
17.65 USD
-40.28%
Цена закрытия
22 июня 2022
10.54 USD
Инвесторы говорят
Отзывы наших пользователей