Драйверы
В I полугодии 2024 года компания получила убыток на операционном уровне
Аналитики ожидают, что в ближайшее время акции вернутся к снижению и обновят минимумы сентября
Компания реализует масштабную инвестпрограмму и ожидает её завершения в 2024 году
Чистый долг без учёта лизинга по итогам I полугодия 2024 года вырос на 20%
Акции ВК имеют тенденцию к снижению с февраля 2024 года и выглядят хуже сектора и Индекса МосБиржи. Однако в сентябре они начали расти вместе с рынком. Допускаем, что акции ВК вернутся к снижению и предлагаем на этом заработать.
Торговый план
- Продажа в шорт: акции ВК по цене не ниже 377 руб.
- Срок: 8 недель
- Цель: 322 руб. за акцию
- Потенциальная доходность: 14,6% (87,5% годовых)
Факторы в пользу снижения
-
ВК реализует масштабную инвестпрограмму и ожидает её завершения в 2024 году. Динамика акций сильно зависит от того, пройден пик инвестиций или нет. Высокие капитальные расходы создают давление на финансовые результаты компании.
-
Опережающий рост расходов. В I полугодии 2024 года компания получила убыток на операционном уровне.
-
Рост долга в условиях высоких ставок. Чистый долг без учёта лизинга по итогам I полугодия 2024 года вырос на 20%, до 141 млрд руб. Длительное сохранение высоких процентных ставок потребует больше средств на обслуживание долгов. По итогам шести месяцев процентные расходы уже выросли в полтора раза год к году.
-
Акции ВК имеют тенденцию к снижению с февраля 2024 года и отстают от сектора и Индекса МосБиржи. Однако в сентябре они начали расти вместе с рынком. Мы ожидаем, что в ближайшее время акции вернутся к снижению и обновят минимумы сентября.
Почему акции могут не упасть?
- Завершение инвестиционной программы и снижение расходов на новые направления бизнеса.
- Существенное улучшение общерыночных настроений, что может временно привести к росту цен на все акции, в том числе на ВК.
Нельзя забывать о рисках
Инвестору следует соблюдать правила риск-менеджмента. При маржинальной торговле на заёмные средства с ростом потенциальной доходности растут и потенциальные убытки. Короткую позицию в акциях ВК надо не забыть закрыть, если цена снизится до комфортного уровня. Ещё одним инструментом для ограничения убытков является использование стоп-заявок.
ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ