Вконтакте с инвесторами

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Новый участник рейтинга инвестидей - легендарный Ренессанс Капитал. Аналитики провели подробный анализ и сравнение российских ИТ-компаний: Mail.ru и Яндекс. Их фаворит - Mail.ru. Говорят, в этом году компания может приятно удивить инвесторов.
Закрыта по тайм-ауту
4.06 %

Mail Group: наши инвестиционные аргументы в пользу Mail основаны на предположении, что:


1) основные социальные сети и игровые компании по-прежнему будут показывать значительный рост выручки и высокую прибыльность; и 2) материальная ценность может создаваться как органически, так и посредством слияний и поглощений.


Запланированное выделение активов электронной коммерции Mail в 2019 году должно напомнить рынку о финансовых результатах основного актива, в то время как масштабирование активов O2O может обеспечить несколько положительных катализаторов цены акций.

С нашей точки зрения, сочетание отсутствия новых проблем корпоративного управления со Стабильным советом директоров и контролирующей структурой акционеров может также помочь восстановить интерес инвесторов.


Мы снижаем наш TP до 31 долл. / Акцию (с 36 долл. / Акцию) на корректировках нашей модели и сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ.


Многие инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что на популярность и монетизацию ВКонтакте могут негативно повлиять такие компании, как Facebook, WhatsApp, Instagram и YouTube. Тем не менее, использование приложений VK не претерпело существенных изменений за последние пару лет, несмотря на то, что конкуренты набирают обороты. Фактически, учитывая значительный рост пользовательской базы альтернативных мессенджеров, мы полагаем, что время, затрачиваемое на VK, перешло от немонетизированного обмена сообщениями к монетизированным услугам. Ввиду того, что VK значительно меньше монетизирован по сравнению с аналогами из других стран, мы считаем, что рост выручки в 2019 году может остаться сильным. Видимость среднесрочной прибыльности является проблемой, и игровой бизнес Mail может удивить как с положительной, так и с отрицательной стороны в 2019 году; однако, учитывая уровень скептицизма на рынке в настоящее время, мы бы предпочли быть осторожно оптимистичными, по крайней мере, на данный момент.


Мы полагаем, что среди его бизнесов O2O Delivery Club и AliExpress имеют наибольший потенциал увеличения стоимости. Delivery Club быстро растет, но безубыточность задерживается. Мы считаем, что фокус рынка на прибыльность в ближайшей перспективе и конкуренция со стороны Яндекса недальновидны, и что Delivery Club может быть очень прибыльным в среднесрочной перспективе. Доля Mail на AliExpress в России может также существенно увеличиться по сравнению с нашей текущей оценкой в ​​450 миллионов долларов на три-пять лет. Мы более скептически относимся к потенциалу монетизации Youla и Citimobil, но мы также скептически относились к Pandao, и сделка Mail с AliExpress показала, что существуют разные способы создания стоимости.


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ (англ.)

Цена открытия
24 января 2019
$ 24.12
+4.06%
Цена закрытия
23 января 2020
$  25.1

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей