Магнит: скидки на акции закончились

• Сильный внутренний спрос сохранится в ближайшие месяцы. Сохранение закрытыми основных заграничных турнаправлений поддержит внутренний спрос и выручку ритейлеров.

• Потенциал дальнейшего улучшения рентабельности за счет улучшения закупочных условий, снижения потерь, а также благодаря вертикальной интеграции и увеличению доли собственных торговых марок.

• Дивиденды. Ещё месяц акции торгуются с дивидендом за 4 кв. 2020 г. (245,3 руб./акция). Уровень выплат выглядит устойчивым, ожидаемая дивдоходность - 10,1%.

• Акции торгуются с EV/EBITDA'21=5,2х, с дисконтом к историческому среднему значению P/E.

• Ожидаются сильные результаты за 4 кв. 2020 г.: рост выручки +9,5% г/г, рентабельность EBITDA составит 7%.

• В 2020 г Магнит может показать рост продаж на 13% г/г на фоне увеличения их плотности на 5% после 4 лет снижения.

• В 2021 г. компания возобновит развитие сети, выручка может расти на 6-9% ежегодно — быстрее рынка (CAGR 2020-24 = 5%).

• Самая высокая в секторе и устойчивая дивидендная доходность в 10%.

• За 9 мес. 2020 г чистая прибыль Магнита выросла более чем вдвое.

• Объявленный дивиденд за 9 мес. 2020г. — 245,3 руб./акция, доходность 4,9%.

• Рост дивиденда на акцию +67% г/г.

• Совокупный дивиденд по итогам 2020 г. может превысить уровни 2018-2019 гг.

• Запуск собственного сервиса онлайн-заказа и доставки в дополнение к действующим партнерским проектам с Delivery Club и Яндекс.Еда.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ