ВТБ - удивит дивами?

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
В прошлом году ВТБ был вынужден создавать большие резервы на фоне пандемии, что вызвало падение чистой прибыли и котировок. Из-за нехватки капитала банк сократил дивиденды. Однако, сейчас, по мнению СОЛИД, ситуация меняется. Говорят, пришло время покупать
Закрыта по тайм-ауту
-63.38 %
05.08.2021
ВТБ – банк №2 в РФ. В прошлом году банк был вынужден создавать большие резервы на фоне пандемии, что вызвало падение чистой прибыли и котировок. Из-за нехватки капитала банк не смог заплатить 50% чистой прибыли на дивиденды за 2019 год. Однако сейчас мы видим, что ситуация меняется.

Положительные факторы инвестиционной идеи:

  • Крупнейший системообразующий банк
  • Рост чистых процентных доходов более чем на 20% и рост кредитного портфеля на 15%
  • Рост комиссионного дохода более чем на 40%
  • Снижение расходов по резервам по обесценению кредитных активов
  • Высокие ожидания менеджмента по чистой прибыли по итогам 2021 и 2022 года
  • Дисконт по мультипликаторам, даже с учетом привилегированных акций
  • Высокая ожидаемая дивидендная доходность

Негативные факторы и риски:

Качество активов ВТБ хуже, чем у Сбера, что выражается в большей стоимости риска (на 50-60 б.п. выше) и в случае кризиса или новых локдаунов банк будет менее устойчив
Хроническое недоверие к менеджменту и правлению ВТБ у рынка
Риск недостаточности капитала и, как следствие, снижение нормы выплат дивидендов
Основная идея: сильный дисконт по форвардным мультипликаторам из-за роста прибыли и выплата дивидендов за 2021 год в размере 0,0063 рубля (13% дивдоходность).





Цена открытия
05 августа 2021
0.049 RUB
-63.38%
Цена закрытия
04 августа 2022
0.017945 RUB

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей