Выгодные акции в магазинах Магнит
МАГНИТ — ОСНОВНОЙ БЕНЕФИЦИАР ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПУТИНА ПО ПОВЫШЕНИЮ ДОХОДОВ МАЛООБЕСПЕЧЕННЫХ СЕМЕЙ. Целевая цена 5000 руб., апсайд +40%.
Несколько обещаний Президента РФ во время послания Федеральному Собранию:
- Малообеспеченные семьи с детьми до 7 лет будут получать дополнительные выплаты на ребенка в размере 5 500 руб. в месяц с перспективой роста до 11 000 руб. Для сравнения: средний чек в Магните 274 руб.
- Будет продлена до 2026 года программа материнского капитала: уже за первого ребенка семья получит 466 тыс. руб., а за второго материнский капитал увеличится до 616 тыс. руб. Часть этих денег так или иначе пойдет не только на приобретение жилья, но и на потребление.
- 838 тыс. учителей по всей стране получат + 5 000 руб. в мес. за классное руководство - это более 50 млрд руб. в год на всех.
Основной бенефициар предлагаемых инициатив - потребительский сектор, который переживал сложные времена из-за стагнации доходов граждан. Сложнее многих было Магниту, поскольку сеть (в отличие от Пятерочки) в основном в регионах. Она сильнее других пострадала от стагнации доходов.
Магнит получит больший выигрыш от мер поддержки населения, что скажется на росте EBITDA: с 2015 года EBITDA X5 (MOEX:FIVE ) выросла с 55 до 128 млрд руб. (прогноз на 2019 год), а у Магнита упала со 105 до 93 млрд руб. Восстановление EBITDA лишь до уровня 2015 года само по себе добавит 25% к текущей оценке акций.
Магнит – самый дешевый ритейлер в стране с хорошей дивидендной доходностью около 9%. EV / EBITDA 2019 года у Магнита 5.9 против 6.2 у Х5, EV/выручка 0.40, против 0.45 у Х5
Магнит - сжатая пружина, которая может убить шортистов. 6 февраля Магнит отчитается по результатам деятельности за 2019 год и проведет конференц-звонок. Минимальные улучшения в прибыльности приведут к росту акций по примеру Х5.
