X5 Group – это лидер продуктового ритейла в РФ. Компания занимает долю рынка в 13% и имеет оборот более чем в 2,6 трлн рублей в год. X5 управляет сетевыми магазинами «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Карусель», «Чижик», онлайн-гипермаркетом «Vprok.ru» и др.
Положительные факторы инвестиционной идеи:
-
Ежегодный рост выручки более 10%, менеджмент таргетирует темп в 20% в ближайшие годы;
-
Бенефициар продуктовой инфляции;
-
Компания поддерживает стабильный уровень маржинальности несмотря на меняющуюся макроэкономическую среду – очень эффективная бизнес-модель;
-
К 2027 году компания планирует открыть 5000 новых магазинов «Чижик» в сегменте жестких дискаунтеров, а также ожидает ускорение открытий в 2023 году, что приведет к росту выручки при меньших капзатратах;
- Компания продолжает экспансию в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке;
- Единственный крупный продуктовый ритейлер со стабильным ростом трафика;
-
Исторически низкая оценка по мультипликаторам и самая дешевая оценка в секторе, что аномально для лидера отрасли.
Негативные факторы и риски:
-
Отсутствие дивидендов из-за иностранной прописки
-
Риск госрегулирования цен
- Высокая конкуренция на рынке онлайн-ритейла
Основная идея: покупка компании роста с низкой оценкой, ставка на скорую редомициляцию в РФ
ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ