X5: ставка ЦБ вниз, дивиденды в тележку
Драйверы
Ритейл испытывал давление на фоне жесткой риторики ЦБ, снижающего ставку лишь по 0,5% на последних заседаниях. Очередное заседание ЦБ состоится 19 июня, мы ожидаем снижения ставки еще на 0,5% до 14%, что постепенно возвращает интерес к акциям, особенно дивидендным.
💼 Компания платит дивиденды дважды в год: совет директоров рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 245 рублей на акцию (доходность ~10,2%), дата отсечки 7 июля, последний день покупки под дивиденды 6 июля.
📈 По прогнозам дивиденды за 9 месяцев 2026 года составят около 170 руб. на акцию (ещё ~7,1% по текущим ценам). Так, совокупная форвардная доходность на горизонте года превышает 17%.
📊 ИКС 5 фундаментально чувствует себя лучше конкурентов: выручка в первом квартале выросла на 11,3%, до 1,19 трлн руб., скорректированная EBITDA прибавила почти 25%, а рентабельность EBITDA поднялась до 5,2%. Снижение чистой прибыли обусловлено ростом расходов. Дальнейшее снижение ключевой ставки будет позитивно сказываться на финансовых показателях компании.