Яндекс: найдется все, кроме снижения
Драйверы
Существенный двухнедельный спад Индекса МосБиржи более чем на 7% отбросил многие голубые фишки на технически привлекательные уровни для среднесрочной покупки. К их числу можно отнести акции Яндекса.
Техническая картина
Акции Яндекса постепенно отыгрывают сильную просадку вместе с рынком, состоявшуюся в первой половине 2022 г. Сейчас в них сформировалась умеренно позитивная долгосрочная техническая картина.
Бумаги прочно закрепились выше 200-дневной и 200-недельной скользящей средней цены, что указывает на позитивную среднесрочную тенденцию. Умеренно высокое значение индикатора относительной силы RSI на недельном графике оставляет возможность возобновления среднесрочного роста стоимости.
Ближайшая значимая среднесрочная цель повышения — 4800 руб., что будет означать возврат к полуторамесячному максимуму. Реализация такого сценария откроет путь для дальнейшего восстановительного роста в район 5500-6200 руб.
Фундаментальный таргет аналитиков БКС составляет 6200 руб., что подразумевает приближение к рекордному ценовому значению.
Реалистичной целью повышения на годовом временном горизонте выглядит уровень 5500 руб. На этой отметке допустима полная или частичная фиксация прибыли по среднесрочным позициям.
Условие закрытия позиции (стоп-лосс) — просадка ниже круглого значимого уровня 4000 руб. Это значение сейчас близко к 200-дневной средней цене.
Фундаментальная картина
Последний финансовый отчет Яндекса оказался довольно сильным. Выручка выросла на 37% г/г, а чистая прибыль увеличилась на внушительные 85% г/г.
Считаем, что у компании сохраняется потенциал для наращивания доли в общих рекламных бюджетах и потребительских расходах РФ.
Долговая нагрузка достаточно низкая, показатель Чистый долг/EBITDA находится на уровне 0,4x (без учета арендных обязательств). Этот фактор добавляет устойчивости в условиях дорогих кредитов на рынке.
В конце апреля будет закрыт реестр акционеров для получения финальных дивидендов за 2024 г. в размере 80 руб. на акцию / 1,8% от текущего курса. Дивдоходность невысокая, но она все же может оказать поддержку котировкам. Кроме того, стоит оценивать позитивно сам факт того, что перспективная растущая компания Яндекс начала выплату дивидендов.