Яндекс: ставка на ИИ, автономные технологии и рост эффективности бизнеса

О компании

Яндекс — российская технологическая платформа, объединяющая более 100 активных сервисов и предоставляющая онлайн- и офлайн-услуги более чем 110 млн человек в России и за ее пределами. Яндекс является основным российским разработчиком таких перспективных направлений, как искусственный интеллект (ИИ) и автономные технологии (АТ).

Причины потенциального роста акции

• Яндекс опубликует результаты за третий квартал 2026 года 29 октября. Мы ожидаем сохранения тенденции на улучшение рентабельности благодаря выходу сегмента электронной коммерции на положительную маржинальность во втором квартале 2026 года.
• Эффект новых технологий может проявляться как напрямую, так и косвенно. К примеру, внедрение ИИ в поиске улучшает экономику рекламодателей и может привести к ускорению роста выручки в рекламном сегменте. АТ на начальном этапе может снижать расходы на доставку и улучшать юнит-экономику в сегменте электронной коммерции.
• Технологический сектор кажется недооцененным, а Яндекс выглядит как наиболее очевидная ставка на восстановление оценок сектора благодаря сильным фундаментальным характеристикам, низкой оценке (4,0x EV/EBITDA ‘26П) и высокой ликвидности.

• В 2026 году Яндекс выплатил дивиденды в размере 220 рублей на акцию (доходность 6%). По нашим прогнозам, на горизонте до 2030 года у дивидендов будет сохраняться потенциал роста.

Риски

Повышенные инвестиции в новые направления и риски, связанные с их монетизацией.

Усиление конкуренции на ключевых рынках присутствия со стороны локальных или глобальных игроков.

ИСТОЧНИК ИДЕИ