Яндекс: Войти в IT

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
BCS GM - смелые. Они готовы покупать акции Яндекса даже после роста на 44% за год. Идея была опубликована официально 23 июня, акции с тех пор подросли, но апсайд по ней все еще существенный. Поэтому идею берем, а цену старта указываем как закрытие дня
Закрыта (целевая цена достигнута)
19.1 %
25.06.2020

BCS GM Update: ТМТ – Все в онлайн!


Мы повысили рублевые целевые цены для сектора ТМТ на 10-30% после падения стоимости капитала. Рекомендация по бумагам Яндекса повышена до «ПОКУПАТЬ»


– Тренды 1К20 и весны – давление в рекламе, телекомы в целом устойчивы

  • Ожидаемо; восстановление зависит от макроконъюнктуры и COVID

– В фокусе рынка – долгосрочный рост, интернет-компании в фаворитах

  • Интернет-компании в России – ждем CAGR EPS 20-30% в 2019-22 г.

– Налоговые льготы для ИТ-компаний – потенциально позитивно

– Повышаем Яндекс до «ПОКУПАТЬ», понижаем МТС, HH


ЯНДЕКС - "ПОКУПАТЬ" ИЗ-ЗА ОЦЕНКИ И ТРИГГЕРОВ


Мы повышаем рекомендацию по бумагам Яндекса в свете повышения привлекательности оценки после снижения стоимости капитала. Рынок, по всей видимости, вместо последствий COVID-19 фокусируется на долгосрочных перспективах роста, которые у Яндекса выглядят привлекательно.


Позитивные долгосрочные последствия режима самоизоляции


  • Доля поиска в апреле-мае выросла на 1,5 п.п.
  • Возможен долгосрочный позитив в потоковом видео, e-commerce, облаках


Оценка 2021 P/E 27x (18x без СП) против прогноза EPS CAGR 2019-2022 33%


Драйверы роста:


  • Включение локальных бумаг в индексы MSCI (август). Влияние: высокое
  • IPO Яндекс.Такси. Влияние: высокое
  • Влияние закона о предустановке отечественных приложений (2021 г.). Влияние: среднее


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
25 июня 2020
 3358.6
+19.1%
Цена закрытия
21 июля 2020
  4000

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей