Жара, инвесторы одевают шорты
Восстановление рынков после мартовского обвала цен было очень внушительным. Так, подрастание индекса NASDAQ привело к его возврату к максимальным уровням начала весны. В результате подогретого финансовым стимулированием оптимизма рынков более чем в два раза выросли цены нефти. Российский рынок тоже не остался в стороне от происходившего выразительного роста. Индекс РТС за неполные три месяца вырос с 800 до 1300 пунктов.
И вот на прошедшей неделе рынки обозначили пробу сил на окончание происходившего роста цен. Так, после заседания ФРС очень выразительно скорректировался фондовый рынок США. Корректирующий разворот произошел и в ценах нефти. К началу июня в цены нефти уже были интегрированы основные положительные ожидания, сформированные к началу июня. В том числе, в цене уже были заложены ожидания роста спроса на нефть в связи с близким выходом из мировой пандемии и предполагаемым скорым оживлением спроса на топливо. В ту же сторону действовали решения прошедшего совещания ОПЕК+, на котором было принято решение о продлении жестких ограничений еще на один месяц. Рынку нефти теперь осталось увидеть реальное приближение к балансу спроса и предложения, а также снижение запасов.
Однако, выросшие цены нефти уже позволяют нефтяным компаниям оправиться от происходившего ценового шока. Так, появляются прогнозы по возобновлению роста буровой активности в США. Так что картинка преодоления профицита нефти на рынке может получиться совершенно неоднозначной. И, как минимум краткосрочно, вполне можно ждать снижения нефтяных цен, тем более после их двукратного роста. Но самое главное – это то, что ФРС при растущей динамике рынка не может, да и не захочет пока расширять программу масштабного финансового стимулирования. Судя по последнему заседанию, настроения руководителей ФРС сейчас как раз не располагают к увеличению финансовых стимулов.
В этих условиях на рынке во вторую неделю июня обозначилось убедительное корректирующее движение. Можно полагать, что в дальнейшем оно будет продолжено. В том числе можно ожидать развития снижения индекса РТС. В этой связи в качестве хеджирующего инструмента для портфелей акций, а также в качестве самостоятельного элемента краткосрочной игры можно рассматривать продажи индекса РТС. В качестве инструмента можно использовать сентябрьский фьючерс на индекс РТС (RiU0). Поскольку рынок очень динамичный, следует устанавливать ограничения возможных потерь по такой позиции.
- Инструмент: Фьючерс на индекс РТС
- Тикер: RiU0
- Рекомендация: Продать
- Уровень цены: 122 100 – 125 000
- Цель: 108 000
- Срок: 3 недели
Справка: Фьючерсный контракт на индекс РТС с датой экспирации 17.09.2020
