ZIM-ZIM, откройся

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
ZIM занимается международными морскими перевозками. Глобальные цены на фрахт сегодня высоки, при этом акции сектора отстали от рынка, а ZIM - по мнению Bitkogan, фаворит и выглядит недооцененной среди аналогов в данном секторе. Рекомендует присмотреться
Закрыта по тайм-ауту
85.54 %
03.08.2021
Обновление от 27.09.2021: инвестиционная идея ПОДТВЕРЖДЕНА

Акции компании ZIM Integrated (ZIM US) из сектора морских перевозок в пятницу скорректировались на 3,8%, а сегодня на пред-торгах продолжают снижение (в моменте около 2,8%).

Падение котировок, на наш взгляд, можно объяснить двумя факторами.

1. С конца июля акции ZIM прибавили около 65% вследствие роста фрахтовых ставок контейнеровозов и сухогрузов. Так что техническая коррекция в бумаге вполне логична. 
2. На прошлой неделе аналитическое покрытие ZIM начал JP Morgan, который установил 12-месячный target price на уровне $46 (на 19% ниже закрытия в пятницу). Не исключаем, что данный фактор также оказывает давление на котировки.

Тем не менее, продолжаем держать небольшую позицию в ZIM в одном из портфелей сервиса по подписке. Компания сильно выглядит в фундаментальном плане и является самой недооцененной в секторе по рыночным мультипликаторам. Так, форвардный P/E у ZIM составляет 4х, а средний по сектору – около 7х.





Обновление от 18.08.2021: инвестиционная идея ПОДТВЕРЖДЕНА


Контейнерный перевозчик ZIM Integrated Shipping Services Ltd. (ZIM US) «привез» сегодня хорошие новости.

Во втором квартале компания показала рекордную для себя чистую прибыль в размере $888 млн, и рекордную EBITDA на уровне $1,34 млрд. Соответственно, увеличены ожидания по итогам года. 

Отметим еще один момент: совсем скоро будет отсечка по специальным дивидендам. Компания планирует выплатить $2 – это более 4%.

И последнее: хотя акции за последний месяц прибавили более 25%, их оценка остается крайне привлекательной. 

Коэффициент EV/EBITDA на конец 2021 года сейчас по прогнозам на уровне около 2. Это – экстремально низко.
У этой компании видится дальнейший очень неплохой апсайд на фоне весьма оптимистичных результатов по всей отрасли. 
Эх, вспоминаю ту передачу у Киры Юхтенко, почти месяца два назад, где очень настоятельно рекомендовал посмотреть на эту интересную тему. 
Как на меня человек тогда обиделся! 
«Купил по рекомендации Когана и…. потерял денег!»

Рекомендаций я не даю. А вот присмотреться к теме стоит. Особенно если по сравнительному анализу, на фоне остальных бумаг отрасли, данная тема выглядит экстремально дешево. И явно незаслуженно.





Исходная идея:


Не так давно упоминал ряд интересных идей для инвестирования. В частности, положительно отзывался о компании ZIM Integrated Shipping Service (NYSE: ZIM).



Компания интересная с фундаментальной точки зрения. Во-первых, сектор морских перевозок, по нашим оценкам, является отстающим, если смотреть на исторические значения P/E и сравнивать их с прочими секторами. Во-вторых, глобальные цены на фрахт сегодня очень высокие. В-третьих, ZIM имеет сильный прогноз по финансам на 2021 г., а по форвардному P/E торгуется на уровне 2,3х. Весьма недооцененная компания.

Однако через день-другой после эфира наткнулся в комментариях на отклик – мол, послушал Когана, купил ZIM, а ZIM взял и упал на несколько процентов!

Сегодня мы видим, что компания не только отыграла падение, но и пошла в рост относительно того уровня, на котором находилась в день эфир с Invest Future.

Эта история напомнила мне вебинар, который мы проводили в феврале. Одним из приоритетнейших направлений, которые я видел, был сектор 5G и компании так или иначе с ним связанные. В частности, я положительно отзывался о Nokia, которая торговалась тогда на уровне $4,05-4,10. Однако через некоторое время компания потеряла около 10% и стала стоить порядка $3,6-3,8. Получил тогда массу «добрых» сообщений – вот, насоветовал!

Сейчас Nokia стоит выше $6, и те критикующие голоса как-то притихли. Да и вообще, забылось, что мы в свое время очень позитивно смотрели на эту компанию. Хотя я по-прежнему считаю, что Nokia до сих пор не выбрала весь свой потенциал.

Друзья, вывод из этих двух кейсов простой. Никогда не смотрим на ситуацию с сегодня на завтра. Даже самая интересная история может в моменте просесть и на 5, и на 10 процентов. Это нормально. 

Главное: если мы не занимаемся трейдингом/спекуляциями, а планомерно ищем хорошие идеи для инвестирования, то победа будет на нашей стороне.


Стоимость морских грузовых перевозок в последнее время стремится к экстремумам.

С начала года мировой контейнерный индекс (WCI, World Container Index) вырос примерно в 2 раза. При этом, мы не исключаем, что этот рост может продолжиться.

  • В 2021 г. на фоне роста стоимости фрахта прогнозируется феноменальный рост финансовых показателей ZIM. Так, выручка может увеличиться почти в 2 раза, EBITDA – почти в 3 раза, а чистая прибыль – в 4 раза.
  • Компания имеет комфортную долговую нагрузку. Так, на декабрь 2020 г. соотношение чистого долга и EBITDA составляло около 1,2х. Это очень немного. Более того, на конец 2021 г. с учетом ожидающегося роста EBITDA коэффициент Net debt/EBITDA может снизиться до 0,4х. 
  • Акции ZIM выглядят экстремально недооцененными по рыночным мультипликаторам. Форвардный EV/EBITDA, по нашим оценкам, составляет порядка 1,8х, а форвардный P/E – около 2,0х. Средневзвешенные коэффициенты по сектору составляют 5,0х и 4,5х соответственно. 

На наш взгляд, это интересная история. Безусловно, нужно учитывать, что волатильность на рынках растет, и не исключена коррекция. Тем не менее, полагаем, что акции ZIM заслуживают внимания как долгосрочная инвестиция.




Цена открытия
03 августа 2021
40.1 USD
+85.54%
Цена закрытия
02 августа 2022
74.4 USD

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей