Золото дороже золота
Сохраняем оптимизм в отношении золота: все плюсы «в одном флаконе»
Мы не видим причин для оспаривания консенсус-оптимистичного взгляда на золото, поскольку макроэкономическая и геополитическая обстановка идеально располагают к инвестициям в данный защитный металл, который выигрывает от более низких процентных ставок. Мы повышаем наш прогноз цены на 2020П с $1 400 до $1 600/унц.
- Опасения, вызванные риском глобальной рецессии и растущей волатильностью на рынках продолжат стимулировать инвестиционный спрос.
- ФРС будет и впредь нацелена на смягчение ДКП, независимо от исхода торговых войн между Китаем и США (основной риск для цен на золото).
- Центральные банки обладают огромным потенциалом спроса – только 4% международных резервов топ-десяти стран хранятся в золоте.
Способы инвестирования в золото: слитки, ETF, акции, долг и фьючерсы
Мы изучили плюсы и минусы различных методов инвестирования в золото, сравнили историческую динамику золота и крупных/молодых золотодобывающих компаний.
- Золотые ETF являются нашей предпочтительной долгосрочной инвестицией. Цена на золото заметно обогнала ETF золотодобывающих компаний с 2006г.
- ETF золотодобывающих компаний после падения цены на золото в 2013 году вели себя как “золото с плечом”. Мы считаем, что более предпочтительной является покупка акций наиболее привлекательных компаний.
-
Золотой ETF с тройным плечом и фьючерсы больше подходят для краткосрочных спекулятивных сделок.
Золото и другие драгоценные металлы: серебро, платина и палладий
Все они – драгоценные металлы, но факторы, определяющие спрос на них, существенно различаются.
Инвестиционный спрос составляет почти 40% для золота по сравнению с менее чем 20% для серебра и менее 5% для платины. Золото лучше всего подходит в качестве защитного актива.
Спрос со стороны ювелирной отрасли также самый высокий для золота (почти 50%). Он очень эластичен и отрицательно зависит от ухудшающейся макроэкономической ситуации.
Комментарий: Реализовать идею наиболее предпочтительным, по мнению аналитиков способом - через покупку "золотого ETF", можно также на Московской Бирже. Например, через покупку Finex Gold ETF