Золото и серебро: зачем в них инвестировать
В 2022 году золото подтвердило свой статус защитного актива: его цена растет даже в текущих условиях высокой волатильности на рынках. Наши эксперты сохраняют долгосрочный позитивный взгляд на золото и серебро. С 16 июня клиенты АТОН получили возможность торговать физическим золотом и серебром на Московской бирже. Рассказываем о преимуществах и особенностях этих активов.
Зачем включать золото и серебро в портфель
Драгоценные металлы традиционно рассматриваются инвесторами как актив, который может защитить капитал от высокой волатильности и инфляционного давления. В первую очередь это касается золота.
Рассмотрим в качестве примера 2022 год. Индекс MSCI All Country World, который отслеживает акции 23 развитых и 24 развивающихся рынков, всю первую половину года проводит в красной зоне. По состоянию на 16 июня индекс потерял 22,6%. Падение MSCI All Country World происходит в условиях ускорения глобальной инфляции: только в США рост цен по итогам мая составил 8,6%, обновив 40-летний максимум.
Если посмотреть на динамику золота, то оно заканчивало в минусе лишь шесть торговых сессий 2022-го, на максимумах рост превышал 13%. А в сравнении с волатильностью российского долларового индекса РТС золото выглядит настоящей тихой гаванью.
Сравнение динамики цены золота с индексами РТС и MSCI All Country World Index
Андрей Марков, руководитель отдела аллокации активов АТОН: «Как показала практика весны 2022 года, золото действительно выступило в роли защитного актива и удержалось на уровне $1800-2000, в то время как другие классы активов потеряли в цене и были крайне волатильны. Поэтому тезис классического портфельного подхода, который подразумевает, что в портфеле инвестора золото должно занимать 5-10%, оправдал себя в очередной раз».
Другие преимущества:
- Помимо защиты от инфляции, золото и серебро защищают от инфраструктурных рисков — именно этот фактор для многих российских инвесторов вышел в 2022 году на первый план. Покупая физическое золото или серебро на спотовом рынке, вы становитесь владельцем реального металла, а процесс его продажи и хранения организован Московской биржей. Это сводит к минимуму риски заморозки актива из-за внешних событий. Золото и серебро хранит Национальный клиринговый центр (НКЦ), который входит в группу компаний Московской биржи. В настоящий момент снятие физического металла после покупки невозможно, однако АТОН работает над механизмом, который в будущем даст клиентам компании такую опцию.
- Для торговли золотом или серебром в биржевом стакане характерна относительно низкая разница между ценой покупки и продажи (спред). Банки такую разницу обеспечить не могут, поскольку не являются торговой площадкой с конкуренцией продавцов и покупателей.
- При покупке золота на Мосбирже не придется платить за хранение, ваши расходы — это только комиссия за саму сделку.
- Физическое золото и серебро удобнее для долгосрочных инвестиций, в отличие от фьючерсных контрактов, у которых есть срок экспирации.
- Покупка драгоценных металлов на Мосбирже не требует статуса квалифицированного инвестора.
Какие перспективы у золота и серебра
Наши эксперты сохраняют долгосрочный позитивный взгляд на золото и серебро, несмотря на давление на цены, которое оказывает жесткая политика ФРС. По нашей оценке, инфляция в США может замедлиться, но все же останется высокой. Золото и серебро защищают от инфляции, но при этом они негативно коррелируют с растущими ставками: ФРС сейчас довольно агрессивно повышает ставку рефинансирования, и это мешает росту цен драгоценных металлов. Однако даже с учетом этого фактора цена золота держится в районе $1850, а возможности повышения ставки ФРС ограничены из-за крайне негативного эффекта на долгосрочный экономический рост. Эта ситуация работает как в пользу золота, так и серебра. По прогнозу департамента трейдинга АТОН, краткосрочно золото может оставаться в диапазоне $1800-1900, но к июню 2023 года цена способна достичь нового исторического максимума.
Как платятся налоги
В 2022 году налогоплательщики РФ получили существенные налоговые послабления при операциях с драгоценными металлами.
В марте был отменен НДС при продаже драгоценных металлов физическим лицам, и это увеличило спрос на золото со стороны населения в десятки раз. До этого физические лица платили 20% НДС при покупке золота.
В июне Минфин РФ предложил поправку в Налоговый кодекс, которая освобождает от необходимости платить НДФЛ в размере 13% при продаже драгоценных металлов. Поправка была одобрена Правительством РФ, ее утверждение и включение в Налоговый кодекс ожидается в ближайшее время.
В текущих условиях высокой волатильности на рынках драгоценные металлы — это тот актив, который позволит стабилизировать инвестиционный портфель и защитит его от инфляции.