Аэрофлот: приглашаем пройти на просадку

Торговый план:

Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Покупка от уровня 144,15 руб. с целью в 156 руб. на срок 90 дней. Потенциальная доходность сделки = 8,2%.

Факторы за:

- Рост мировой экономики и восстановление российской способствует росту пассажиропотока в целом для воздушных перевозчиков, в частности это окажет поддержку заграничному бизнесу Аэрофлота
- Ожидается рост пассажиропотока и финансовых показателей в I полугодии 2018 года на фоне Чемпионата мира по футболу 2018
- Расширение авиапарка поддержит рост выручки
- Аэрофлот торгуется с существенным дисконтом по P/E к мировым аналогам
- Фактор роста затрат, в частности сильный разовый рост зарплат, уже в цене
- Слабая отчетность за III квартал 2017 и снижение дивдоходности уже практически отыграна. Бумаги чрезмерно перепроданы
- Снизившаяся долговая нагрузка в 2017 году позволит сохранить коэффициент дивидендных выплат на уровне 50% от прибыли

Риски:

- Дальнейшее удорожание топлива при устойчивой растущей тенденции на нефтяном рынке. Пока не наблюдается
- Замедление восстановления экономики РФ
- Как правило, IV квартал у перевозчика слабый, так что возможна краткосрочная негативная реакция рынка в момент публикации



Полная версия