АФК Система: дочки с дисконтом
Драйверы
Лидером понедельника на торгах стали бумаги АФК «Система»
Но надо помнить об их исторически высокой волатильности из-за множества сильно закредитованных «дочек» в структуре холдинга и высокой чувствительности к изменению ключевой ставки.
Чем больше вероятность удержания ставки ЦБ на текущих уровнях, тем больше подогревается спрос на подобные бумаги. На фоне повышения ставки они и так были ощутимо перепроданы из-за высокого уровня долга — поэтому неповышение ставки в пятницу может увести бумаги «Системы» сильно вверх.
Если ранее ожидался отскок от 17 руб., то теперь есть большая вероятность, что и 20 руб. — не предел. Технически вчера бумаги были возле динамической линии сопротивления, поэтому сохранение ставки в пятницу может стать триггером для прорыва канала вверх и ухода к 20 руб. за бумагу.
Вообще стоит отметить, что бумаги «Системы» довольно быстро восстанавливаются с локальных минимумов: от 14,5 руб. отскок уже довольно серьезный. Пределом вверх на начало осени значилась область 17 руб. — пока в работе, но уже пройден путь свыше 10%. В начале сентября бумаги закрывались рядом с внутридневными максимумами и уверенно закрепились выше зоны сопротивления, которая проходит на минимумах декабря 2023 года: в диапазоне 15,2–15,5 руб. за бумагу.
Мы рекомендуем покупать бумаги «Системы» краткосрочно. Допускаем, что рост (с большой долей вероятности) мог быть связан с ответной реакцией на сильную перепроданность последних 2–3 недель, из-за которой бумаги потеряли в стоимости около 20–25%. Говорить о начале восходящей тенденции пока рано, но в данном случае политика ЦБ может многое изменить к лучшему.
