Инвесторы в BANE

Накануне совет директоров Башнефти рекомендовал выплатить дивиденды в размере 117,29 руб. Таким образом, дивидедная доходность составит 10,8% и 14,3% соответственно. Крайне важен не текущий размер выплат, а сам факт того, что компания распределила 25% чистой прибыли по МСФО в рамках установленной дивидендной политики, что дает большие основания в следующем году оправдать ожидания инвесторов по повторению этой практики. По итогам 2022 г. с учетом высоких цен на нефть прибыль Башнефти может быть выше результатов 2021-го года, что должно оказать поддержку акциям Башнефти.

Мы видим префы даже интересней обыкновенных бумаг, по ним дивдоходность выше и существенно больше ликвидность и free-float. Избыточная премия обыкновенных акций к привилегированным сейчас выглядит фундаментально необоснованной. Соотношение АО/АП находится на уровне 1,38х, что явно выше справедливого уровня

Мы видим вероятность роста бумаг Башнефти ап на 10-15% на горизонте нескольких недель на ожиданиях дивидендных отсечек.