Газпром уже не торт, а значит, это шорт
Драйверы
Газпром опубликовал финансовые результаты за 9 мес. 2023 г. по РСБУ. Выручка компании упала на 36,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 3960,6 млрд руб. Более того, компания показала операционный убыток, который составил 107,2 млрд руб. При этом, чистая прибыль Газпрома положительная, снизилась на 44,2% - до 446,1 млрд руб.
Результаты компании вышли ожидаемо слабые на фоне снижения цен на газ и сокращения доли европейского рынка. В рамках стратегии на II пол. 2023 г., акции Газпрома находятся в тройке слабых бумаг. Положительный результат обусловлен прочими доходами компании, а точнее положительной переоценкой от акций компаний, которыми владеет Газпром. Например, акции Газпром нефти выросли с начала года более чем на 80%.
Кроме этого, глава комитета Госдумы по энергетике Павел Завальный на днях заявил, что убытки Газпрома могут достигнуть примерно 1 трлн руб. в 2025 г. из-за принятия поправок о росте налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на газовый конденсат компании. По его словам, к убытку приведут рост налоговой нагрузки на компанию, снижение выручки от экспорта газа и обязательства по газификации.
В связи с вышеперечисленным, мы сохраняем рейтинг «Продавать» акции Газпрома и целевой ориентир 150 руб.
