Virgin Galactic отправит инвесторов в открытый космос
В течение нескольких недель рынок демонстрировал пугающее поведение, вызванное, как мы подозреваем, риском выборов. В последние недели давление со стороны продавцов на акции Virgin Galactic (NYSE: SPCE) было сильным. Ввиду того, что страх утихает, а сама Virgin готовится к следующему испытательному полету, мы с уверенностью можем покупать и долгосрочно держать акции.
По сути, Virgin Galactic сталкивается с тремя рисками.
- Во-первых, компания просто не может преодолеть множество технических препятствий при производстве необходимого количества космических самолетов, способных обеспечить жизнеспособные условия полета.
- Во-вторых, компания может поддерживать достаточный остаток денежных средств для финансирования своего роста по мере увеличения частоты полетов.
- В-третьих, существует достаточный спрос на эти небольшие космические самолеты.
Не желая преуменьшать существенные инженерные проблемы, необходимые для производства этих космических самолетов - помните, SPCE - это вертикально интегрированный бизнес, и в настоящее время компания делает все, начиная от сборки самолета, эксплуатации космодрома, продажи вам билета, приготовления упакованного ланча для полета - мы уверены в способности компании выполнить эту задачу.
Остатки денежных средств в компании находятся на хорошем уровне после увеличения капитала при получении прибыли за второй квартал. Насколько мы можем судить, у компании есть остаток наличных денег в банке как минимум на 18 - 24 месяца, а может и больше. Если компания продолжит выполнять свои планы, мы не видим причин, по которым дальнейшее увеличение капитала было бы невозможным.
Наконец, мы пока не видим недостатка в спросе, и, поскольку кажется, что частное благосостояние будет по-прежнему актуальным после выборов, мы считаем, что состоятельные люди по-прежнему будут хотеть бронировать билеты и, в конечном итоге, осуществят путешествие в космос. Компания должна отчитаться за третий квартал 2020 года 5 ноября после закрытия торгов. Как ни странно, что касается доходов, обычно высокооктановых моментов в календаре компании, мы считаем, что среднесрочная и долгосрочная цена акций почти полностью не зависит от этих доходов. Мы ожидаем сохранения умеренного объема доходов и прибыли на уровне, который не приведет к слишком быстрому истощению остатков денежных средств.
Что касается прибыли за третий квартал, можно ожидать, что остаток денежных средств вырастет примерно на $ 400 млн в зависимости от расходов в этом квартале в результате увеличения капитала после второго квартала.
Цена акций на самом деле не связана ни с чем из финансового отчета. На сегодняшний день это в значительной степени импульсивная игра. Но в результате недавней распродажи акции «томятся» на низком уровне. Мы думаем, что исходя только из графика, в следующие несколько недель потенциал роста может составить $ 4 - это будет примерно 20 %-ый прирост за короткий период времени.
Но на самом деле мы думаем, что пора покупать акции Virgin Galactic и держать их. Риски, на наш взгляд, снижаются, как мы комментируем выше, и если компания завершит успешный следующий испытательный полет - который, как они продолжают обещать, состоится "позже осенью", - тогда акции могут начать значимое движение вверх.