Ловля падающего Меча, то есть Мечела
Драйверы
Накануне один из лучших результатов в индексе МосБиржи показали бумаги «Мечела» ао.
Мы расцениваем этот результат как демонстрацию технического отскока после 70%-го снижения акций с начала года. Важно отметить, что «Мечел» может быть интересен с краткосрочной точки зрения — прежде всего, с технических позиций. Технические причины предполагают рост в сторону 120 руб. — просто потому что очень долго бумага была зажата активными продажами.
Традиционно в бумагах «Мечела» существуют весьма большие маржинальные позиции. На фоне достижения предельной величины риска закредитованные шортами инвесторы часто вынуждены продавать акции по рынку — это приводит к аномальному отклонению цены от средних значений. После таких продаж, как правило, имеет место резкий отскок вверх на непродолжительное время.
Мы рекомендуем покупать бумаги «Мечела» ао в краткосрочной перспективе. Чувствительность этих акций к рынку, то есть коэффициент бета, гораздо больше, чем у многих других. Поэтому «Мечел» довольно давно — лидер по показателю волатильности (внутридневному изменению стоимости акций относительно среднего значения). Именно поэтому в ближайшие 1–1,5 недели на бумагах возможно спекулятивно заработать.
Долгосрочно, к сожалению, фундаментальные причины (высокая долговая нагрузка и снижение мировых цен на сталь) не позволяют говорить о привлекательности данной бумаги.
