Магнит: дивидендное притяжение
Драйверы
В завершение торгов прошлой недели «Магнит» вырвался в лидеры из-за рекомендаций крайне высоких дивидендов за 9 месяцев 2024 г. (560 руб. на бумагу = около 13% дивдоходности).
Напомним: отсечка под дивиденд состоится 8 января. Объем торгов более чем весомый: было наторговано почти 7 млрд руб., что увело цену к 4 550 руб. — важному уровню динамического сопротивления.
Формально дата закрытия реестра на получение дивидендов — 9 января 2025 г. Но последний день для покупки бумаг под дивиденды — 8 января. Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров 26 декабря.
Заметим, что промежуточные дивиденды за 2024 г. с дивдоходностью выше 12% оказались существенно выше ожиданий рынка и примерно на 25% больше итоговой выплаты за 2023 г. И это несмотря на то, что результаты компании за 1П24 были весьма слабыми, а рост дивидендов может увеличить коэффициент долговой нагрузки.
Мы рекомендуем покупать бумаги «Магнита» краткосрочно.
Считаем, что в долгосрочной перспективе свыше 7–8 месяцев существует высокая вероятность снижения размера выплат. «Магнит» не сможет существенно улучшить финансовые показатели из-за давления на свободный денежный поток.
