Micron: Short Must Go on!
Что касается рынка полупроводников то очевидно, что торговый конфликт между США и Китаем, в том числе запрет на экспорт Huawei, создаёт политическую и экономическую неопределённость, что приведёт к некоторому замедлению производства чипов.
Производитель микросхем памяти Micron (NASDAQ: MU) потерял почти половину своей рыночной стоимости за последние 12 месяцев, поскольку глобальный избыток микросхем DRAM и NAND сокрушил рыночные цены. Снижение было усугублено вялым спросом со стороны клиентов смартфонов, ПК и центров обработки данных в виду выше упомянутых политических и экономических факторов.
Риски снижения:
Большая часть доходов MU поступает от продаж DRAM. Географически на долю Китая приходилось 57% доходов в 2018 финансовом году, за которыми следуют США с 12%, Тайвань 9%, другие страны Азиатско-Тихоокеанского региона 8%, Европа 7%, Япония 4% и другие, вносящие вклад в остальные 3%. Китайский производитель чипов Changxin Memory Technologies, ранее известный как Innotron Memory, недавно представил первый в Китае чип DRAM, разработанный внутри страны. Этот шаг, направленный на противодействие угрозам администрации Трампа отрезать китайские компании от американских технологий, может серьезно повредить Микрону. Правительство Китая и другие китайские технологические компании (такие как Huawei ) также могут инвестировать в Changxin и других отечественных производителей чипов, чтобы ускорить производство отечественных чипов памяти. Это может в конечном итоге свести на нет угрозы администрации Трампа отрезать китайские компании от американских технологий.
Слияние Western Digital и SanDisk усложнило задачу Micron по приобретению доли в области новых технологий хранения данных - SSD. Компании также смогут предлагать конкурентоспособные решения в области облачных вычислений, которые за последние несколько лет обогнали пространство решений для цифровых хранилищ. Поэтому Micron будет сложно оставаться конкурентоспособным в сфере хранения данных.
Micron сталкивается с конкуренцией со стороны Samsung Electronics Co., Ltd., SK Hynix Inc., Spansion Inc. и Toshiba Corporation на рынке полупроводниковой памяти.
Micron поражен избыточными запасами клиентов на облачном, на географическом и корпоративном рынке. Падение спроса со стороны ключевых клиентов является серьезным препятствием для компании. Мягкий спрос на серверы у нескольких корпоративных OEM-клиентов и нехватка ЦП в сочетании с макроэкономической неопределенностью являются ключевыми проблемами для Micron. Примечательно, что торговая война между США и Китаем является серьезной угрозой для компании. Это связано с тем, что Соединенные Штаты являются крупнейшей страной-производителем полупроводников, а крупнейшим импортером является Китай. Ожидается, что сильная зависимость Микрона от Китая будет держать компанию под давлением, по крайней мере, в ближайшей перспективе.
Инвестидея:
Продажа акций Micron, в виду ожидания плохой отчетоности 25 июня и выход из позиции на следующий день на окрытии рынка.
- Вход в рынок по текущей цене 32,65$
- Стоп 38$ (-16.39%)
- Тейк 28$ (14.24%)
- Фиксация прибыли/убытка 26 июня.
Источник идеи: аналитик OnCapital