Новабев: рост на градус выше рынка

Пристальный взгляд аналитиков на ценные бумаги: акции ПАО «НоваБев Групп» (тикер — BELU)

• Цена: 447 руб. 
• Цена продажи: 575 руб.
• Срок: 8 мес.
• Доходность: 29%
• Доходность, годовых: 43%

Почему покупать?

Крупнейшая российская алкогольная компания. Согласно финансовой отчетности за 1П2025 по МСФО: 

• Выручка: 69,2 млрд руб. (+20% по сравнению с 1П2024)
• Валовая прибыль: выше 25 млрд руб. (+22%)
• EBITDA: 9,2 млрд руб. (+22%)
• Чистая прибыль: 2,1 млрд руб. (+4% г/г)
• Чистый операционный денежный поток: 8,7 млрд руб. (+206%)
• Количество магазинов в ритейл-сегменте: 2129 ед. (+18%)

ФАКТОРЫ РОСТА

Рост бизнеса в 1П2025 на фоне общей стагнации рынка алкогольной продукции. Рост выручки группы и EBITDA в отчетном периоде за счет роста продаж высокомаржинальных брендов из премиум-сегмента. Согласно новой стратегии развития компании, в ближайшей перспективе именно премиум-сегмент станет приоритетным направлением бизнеса. 

Продолжается развитие собственной розничной сети «ВинЛаб». Магазины показали рост трафика (+12%) и среднего чека (+9,7%). 

Значительный рост свободного денежного потока был обеспечен сокращением запасов оборотного капитала. 

Потенциальное IPO сети «ВинЛаб». Возможно уже в 2026 году и также позитивно отразится на бизнесе группы «НоваБев» и котировках акций компании. 

Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 1П2025 года в размере 20 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности 4,5% при текущей цене акций. 

Учитывая перспективы развития бизнеса группы «НоваБев», текущие ценовые уровни акций компании привлекательн для покупки на средний срок (до 1 года) с целевой ценой 575 руб. за акцию.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ