Почему стоит обратить внимание на облигации?

За неделю после заседания доходности ОФЗ к погашению выросли более чем на процент. За месяц ОФЗ упали на 5-9 %. Сейчас даже по 7-8 летним облигациям доходность составляет 15.5-15.8 %. Начиная с 9 лет доходность около 9 %. 

Безусловно, дефицит бюджета влияет и на ставку, и на доходность облигаций, и на премию за риск. Но за последний месяц ОФЗ, на мой взгляд, прилично перепродали. 

Сейчас можно зафиксировать 16 % годовых на 9-15 лет при ставке в 14.25 % и планах дальнейшего снижения. По многим ОФЗ купонная доходность выше 13 %. По ОФЗ 26250, 26248 можно получить больше ставки ЦБ (14.5+). Несмотря на последнее заседание ЦБ, общие ожидания остались понижающими, просто более медленными. 

24 июля ЦБ должен обновить свой прогноз. Думаю, что он будет не таким жестким, как ждет рынок. К этому моменту Росстат опубликует предварительную оценку ВВП за второй квартал. Цифры будут ниже прогнозов ЦБ. Не исключено, что рост ВВП окажется отрицательным. ЦБ любит опираться только на цифры, которые ему подходят, но с более сильным замедлением экономики, чем прогнозировалось, ему придется считаться.

По-прежнему считаю, что ОФЗ лучше фондов денежного рынка, что их доходность за год может составить больше 20 %.

Самому непросто составить портфель из ОФЗ и облигаций, да и денег нужно больше. Фонд позволяет сделать это с меньшими суммами и не следить за рынком. 

В фонде AKMB (AKMB - Альфа-Капитал Управляемые облигации) примерно примерно 30 % ОФЗ, остальное - корпоративные облигации. В июле ожидаю роста тела облигаций, когда будет больше определенности, когда выйдут данные по ВВП и когда ЦБ опубликует обновленный прогноз. 

ОРИГИНАЛ И ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ