Фундаментальная идея
Несмотря на обновление в текущем году очередных минимумов цен на нефть и снижение реальных доходов населения, российская экономика демонстрирует признаки восстановления. Максимальные темпы падения ВВП составили -4,6% во 2-м квартале прошлого года. Между тем, с середины прошлого года
снижение российской экономики начало заметно тормозиться. Инфляция, продемонстрировав максимальные темпы годового прироста в 16,9% г/г в марте 2015 года, уже сейчас по итогам февраля снизилась до 8,1% г/г. При этом влияние нефтяных цен на бюджет и экономику в целом заметно сократилось.
Подпитывая первые «зеленые ростки» экономики, Банк России в прошлом году начал сбрасывать процентные ставки. А к концу 2017 года центральный банк ждёт снижения годовых темпов роста инфляции до целевых 4% в годовом выражении. Несмотря на взятую Банком России паузу в снижении базовой
ставки в последние полгода, можно с высокой уверенностью говорить о том, что сам цикл снижения ставок в России будет продолжен. Одним из главных бенефициаров процессов снижения инфляции и ставок традиционно может стать рынок рублевых облигаций. При этом дополнительным драйвером роста для
рынка облигаций может стать ожидаемая отмена налога с купонного дохода по корпоративным облигациям.
Мы предлагаем воспользоваться сложившейся в экономике ситуацией для инвестиций в российские рублевые облигации путем покупки паёв ОПИФ «ОТКРЫТИЕ – Облигации». Инвестиционная стратегия фонда предполагает активное управление, которое строится на принципах широкой диверсификации по отраслям и эмитентам, поддержания высокой ликвидности активов и умеренного уровня риска. Инвестирование осуществляется преимущественно в государственные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов, а также банковские депозиты. Основной доход ОПИФа «Открытие – Облигации» обеспечивают купонный и дисконтный доход по облигациям, а также изменение курсовой стоимости активов фонда. Фонд ориентирован на клиентов, предпочитающих невысокий, но стабильный доход, как правило, превышающий ставки по банковским депозитам, при этом желающих иметь возможность в любой момент забрать вложенные средства, не теряя уже полученного дохода.
Подробнее