РТС: опцион неслыханной щедрости
Зарабатываем на падении.
С одной стороны, индекс РТС торгуется в долларах. А начиная с октября, доллар вырос по отношению к рублю на 13%. Это оказывает давление на РТС, индекс падает.
С другой стороны, индекс РТС более чем на половину состоит из ресурсо-добывающих компаний. Многие из которых по-прежнему сохраняют рынки сбыта за рубежом. Это такие компании как Новатек, Русал, Норникель и другие. Для этих компаний выгоден слабый рубль. Тогда их экспортная валютная выручка может быть выгодно конвертирована в рублевый доход.
Поэтому рост доллара одновременно и давит, и оказывает поддержку индексу РТС. А значит можно открывать позиции с расчётом на умеренное падение, при этом не сильно опасаясь сильного падения индекса. Под такие вводные данные хорошо подходит опционная конструкция пропорциональный пут-спред.
Мы предлагаем открыть следующую опционную позицию:
- Покупаем 1 пут страйка 105 000 и экспирацией 16.03.2023.
- Продаем 4 пута страйка 80 000 и экспирацией 16.03.2023.
Страйк проданных путов был выбран специально на сильном уровне поддержки 80 000 – 90 000 (см. график ниже). От этого уровня индекс РТС уже трижды разворачивался в рост. Значит этот уровень воспринимается рынком, как комфортный для покупки.
В этой позиции мы зарабатываем в случае падения РТС ниже 102500 и вплоть до 80 000. В случае роста потери по позиции ограничены разницей между купленной и проданными премиями опционов. По текущим ценам это около 3000 пунктов максимального риска.
Комментарий:
Допустим, Ваш капитал 1 000 000 руб. Сколько денег вы хотите вложить в эту идею?
Ответ автора:
150 000 руб. - чтобы второе плечо было в крайнем случае, если пробьет нижний проданный страйк