Инвесторы раскурили акции Philip Morris

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Эксклюзив
Результаты 2го квартала показали, что у Philip Morris по-прежнему стабильный сигаретный бизнес и сильные темпы роста в новых сферах. Seeking Alpha считают, что это долгосрочная дивидендная история. Курение вредит вашему здоровью, но может помочь портфелю
Активная идея
20 июля Philip Morris (NYSE: PM) опубликовала результаты за 2 квартал 2021 года, продемонстрировав сильную динамику своего бизнеса и снова повысив прогноз на 2021 год.



Наш рейтинг для акции Philip Morris International «Покупать» с июня 2019 года, и это был наш лучший выбор в табачном секторе наряду с акциями Swedish Match (OTCPK: SWMAF), Altria (MO) и British American Tobacco (BATS). Акции Philip Morris выросли на 37% (включая дивиденды) с момента открытия нашей позиции.

Напоминаем, что цели руководства на 2021-2023 годы (начиная с февральского дня инвестора) включают среднегодовой темп роста выручки не менее 5%, среднегодовой рост маржи EBIT на 150 базисных пунктов или более и среднегодовой темп роста прибыли на акцию не менее 9% (исключая валюту ):

По результатам последнего отчета мы считаем, что акции Philip Morris по-прежнему привлекательны, включая прогнозируемую годовую доходность, а также надежный и растущий дивиденд (в настоящее время 4,80 доллара на акцию в годовом исчислении, что подразумевает доходность 4,9%).

Во втором квартале 2021 года Philip Morris сообщила о росте общего объема отгрузки на 6,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; с начала года до настоящего времени рост общего объема отгрузок составил 1,1%.

Как показывают оценки на ключевых рынках, бизнес по производству табачных изделий Philip Morris (торгующийся под брендом IQOS) также продемонстрировал рост рыночной доли. Доля рынка HTU Philip Morris заметно выросла из года в год. Сейчас им принадлежит более 11% табачного рынка в Италии, более 7% в России и более 6% в Польше; В Японии, первом прорывном рынке IQOS, сейчас на компанию приходится почти 23% табачного рынка.

Руководство заявило, что в глобальном масштабе (за исключением США) HTU Philip Morris теперь занимают 7,3% табачного рынка, что на 1,4 п.п. больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Прогноз на 2021 год снова повышен

Благодаря сильным результатам с начала года до настоящего времени Philip Morris International снова повысила свой прогноз на 2021 год, скорректированная прибыль на акцию теперь ожидается на уровне 5,97-6,07 долларов США (было 5,95-6,05 долларов США), что предполагает рост на 12-14% (ранее 11-13%):

Ожидается, что к 2021 году чистая прибыль на акцию составит 5,76-5,86 долларов США. Руководство заявило, что повышение прогноза было в первую очередь основано на улучшении объемов отрасли, при этом ожидается, что глобальный объем промышленности (за исключением США и Китая) покажет рост от -1% до + 1% (было -3%).



Показатели за первое полугодие 2021 года показали, что чистая выручка Philip Morris выросла на 7,1% (без учета разовой прибыли в Саудовской Аравии), а скорректированная EBIT - на 18,6%. Скорректированная прибыль на акцию за первое полугодие составила 3,14 доллара США, что соответствует росту на 19,6%. Сильный рост в первом полугодии является сильной поддержкой того, что Philip Morris сможет выполнить свои годовые прогнозы, как описано выше.

Около 5% дивидендной доходности и менее 20x P / E

По цене 97,93 доллара (цена закрытия в понедельник, 19 июля) акции Philip Morris торгуются с коэффициентом P/E на уровне 18,9x. Относительно средней точки нового прогноза по скорректированной прибыли на акцию на 2021 год ($ 5,97-6,07) акции Philip Morris торгуются с коэффициентом P/E на уровне 16,3x. Дивидендная доходность составляет 4,9% в размере 4,80 доллара на акцию (в годовом исчислении).

Стоит ли покупать акции Philip Morris?

Результаты второго квартала 2021 года показали, что у Philip Morris по-прежнему стабильный сигаретный бизнес и сильные темпы роста в сфере табачных изделий с нагревом. IQOS Heated Tobacco достигла 7,3% доли в мире и продолжает уверенный рост объемов на большинстве ключевых рынков.
Скорректированная EBIT и Скорректированная прибыль на акцию выросли прибл. 20% г / г в первом полугодии. Прогноз роста EPS на 2021 год повышен до 12-14%.

Акции привлекательно оценены с коэффициентом P / E 16,3x (ожидаемая прибыль на акцию 2021 года) и дивидендной доходностью 4,9%. При цене акций 97,93 доллара мы ожидаем, что цена выхода составит 123 доллара, а общая доходность - 44% (12,0% в годовом исчислении) к концу 2024 года. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "Покупать" акции Philip Morris.


Цена открытия
23 июля 2021
97.24 USD
+2.43%
Текущая цена
online
99.6 USD
+40.56%
Целевая цена
19 января 2025
140 USD

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей