Пока рынок остывает, НОВАТЭК добавляет газу
Драйверы
Накануне бумаги НОВАТЭК смотрелись лучше других из базы расчёта индекса МосБиржи.
Курс в октябре удерживается уверенно выше психологического уровня в 1000 руб., а накануне закрывался даже выше 1050 руб. Обычно устойчивые акции на падении широкого рынка при смене общего сентимента остаются в лидерах. Ближайшее техническое сопротивление — 1100 руб.
Производственные показатели корпорации за 9 мес. 2025 г. можно оценивать как позитивные. Объем переработки деэтанизированного газового конденсата вырос до 3 млн т (+4,7%), а общий объем реализации жидких углеводородов — до 4,5 млн т (+13,2%).
Ясно, что пока не очень ощущается вклад «Арктик СПГ–2» в результаты компании, но это может быть связано с проведением профилактических ремонтных работ на СПГ-мощностях. Продажи газа (включая СПГ) снизились до 16,3 млрд куб. м (–3,1% г/г), но при этом запасы за квартал выросли с 0,9 до 2,1 млрд куб. м, да и жидкие углеводороды реализуются неплохо: до 4,5 млн т (+13,2% г/г).
Мы рекомендуем накапливать в портфеле НОВАТЭК среднесрочно.
Общий объем реализации жидких углеводородов в III квартале и за 9 мес. 2025 года составил 4,5 и 13,7 млн тонн соответственно, что на 13,2% и 12,3% выше показателей за аналогичные периоды 2024-го.
При завершении профилактических ремонтных работ на СПГ-мощностях можно будет прогнозировать рост выручки от продажи газа, включая СПГ (уже по итогам 2П25).
