Ракета Intelsat на старте

Инвестидея: покупка акций Intelsat SA (NYSE: I)

О компании

Intelsat SA (сайт компании) является одной из ведущих спутниковых компаний США. Это динамичная компания с большой историей.

International Telecommunications Satellite Organisation – Intelsat, - первый в мире спутниковый оператор. Организация основана в 1964 году в качестве межправительственной организации 11-ю странами. Первый в мире коммерческий спутник связи «Ранняя пташка» (Intelsat I) был запущен проектом Intelsat в 1965 году. В 2001 году компания была приватизирована и стала частной. 

Компания занимается запуском спутников связи в космос и сдаёт в аренду спутниковую ёмкость интернет-провайдерам, тв-каналам, операторам сотовой связи, а также около 20% деятельности компании приходится на оказание услуг государственным службам, в том числе министерству обороны США.

«Мы генерируем больше доходов и больше EBITDA, эксплуатируем больше спутниковых мощностей, владеем больше прав на орбитальное местоположение, заключаем больше контрактов, обслуживаем больше коммерческих клиентов и предоставляем услуги в большем количестве стран, чем любой другой коммерческий спутниковый оператор.» - так пишут о себе Intelsat, и нет оснований опровергнуть эти слова.

Первой системой спутниковой связи стала система Intelsat, затем были созданы аналогичные региональные организации (Eutelsat, Arabsat и другие).

Финансовый анализ

«Intelsat подтвердил существование задолженности перед банками в размере 14.75 млрд. долл., но отметил, что компания должна будет выплачивать долги только начиная с 2019 года.».

Согласно этим данным в этом году компания начнёт снимать с себя долговую нагрузку и соответственно снизит затраты компании на оплату обязательств, что приведет к увеличению объёма дивидендных выплат.

В 2018 году в Америке вышел новый стандарт учёта выручки ASC 606 , согласно которому: «Признавать выручку нужно только тогда, когда происходит фактическая передача товара или услуги клиенту, и в размере, пропорциональном части уже переданных товаров или услуг.». Intelsat работает с долгосрочной поставкой и, согласно новому стандарту, теперь компания сможет учесть выручку только в этом году, что также подкрепляет бычье настроение. 

Перспективы бизнеса 

5G работает на С-диапазоне частот, который сейчас в основном используют ТВ каналы. Диапазон частот неэластичен и с увеличением пользователей этого диапазона возрастают помехи. Если не будет принято специальных мер и 5G запустят на данной частоте, то качество услуг ТВ-операторов будет падать, поэтому сейчас ведутся активные дебаты по вопросу: как не повлиять на качество ТВ услуг с входом на C диапазон сотовых операторов.

Intelsat и их коллеги предоставляет возможности использования диапазонных частот и они хотят предоставлять С диапазон мобильным операторам и при этом, не терять клиентов ТВ каналы. Для этих целей 4 главных спутниковых оператора объединились в альянс, чтобы разработать проект, позволяющий внедрить 5G без потери качества ТВ каналов.

Как на ней заработать?

• Покупка по рынку
• Стоп приказ 13,5$
• Цель - 21,7$
• Срок инвестиций - до 1 июня

Источник: аналитики On Capital