Роснефть: спекулятивная идея с фундаментальным основанием
Драйверы
«Роснефть» опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 г. — их стоит признать позитивными.
- Выручка составила 2,74 трлн руб. — это близко к прогнозам по рынку.
- Чистая прибыль за 9 месяцев 2023 г. составила 1,07 трлн руб. — это почти в 2 раза превышает уровень аналогичного периода прошлого года и преимущественно объясняется ростом EBITDA.
- Чистая прибыль только в 3К2023 выросла до 467 млрд руб.
Ранее совет директоров уже рекомендовал промежуточные дивиденды 30,77 руб. исходя из правила распределения 50% чистой прибыли за I полугодие. За все 9 месяцев чистая прибыль компании предполагает 50,52 руб. дивидендов — что составляет примерно 8,3–8,5% дивдоходности.
Мы видим вероятность роста бумаг «Роснефти» на 15–20% на горизонте 1–2 месяцев. Ожидаем, что по итогам полного 2023 г. дивдоходность «Роснефти» превысит 10%.
10 ноября 2023 года совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 30,77 рублей на акцию. В общей сложности на выплату дивидендов предлагается направить 326 млрд руб., или 50% чистой прибыли за 1П2023 — в полном соответствии с дивидендной политикой.
Комментарий ИИ:
Отыграть рост акций Роснефти можно не только через покупку акций, но и через опционы на Московской бирже.
Для этого есть 2 стратегии:
- Агрессивная ставка на рост - покупка опциона колл. Высокий риск - высокая доходность
- Умеренная стратегия - "покрытый колл - покупка акции и одновременная продажа опциона колл со страйком выше текущей цены (например, равным целевой цене идеи). Это даст дополнительный доход на капитал. До тех пор, пока акции Роснефть растут до указанной цены, операцию можно повторять регулярно. Таким образом, инвестор получает дополнительный пассивный доход от инвестирования в идею.