Расти, Роснефть
Драйверы
Роснефть опубликовала финансовые результаты за III кв. 2023 г. по МСФО. Выручка увеличилась на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 343 млрд руб. Чистая прибыль составила 66,8 млрд руб., увеличившись более чем в 2,5 раза.
Результаты вышли ожидаемо сильные на фоне высоких цен на нефть и девальвации рубля в июле-сентябре 2023 г. Повышение эффективности и контроль над расходами, включая снижение общехозяйственных и административных затрат и сохранение лидирующих позиций по удельным расходам на добычу, позволили нарастить показатель EBITDA на 86% год к году.
При этом давление на показатели оказала высокая ключевая ставка ЦБ РФ — за 9 мес. 2023 г. процентные расходы выросли на 15% — а отложенный эффект решений ЦБ РФ по ключевой ставке увеличит его в предстоящие периоды.
В результате, свободный денежный поток за 9 мес. в 2023 г. составил 1157 млрд руб., что на 50,1% выше год к году. В том числе показатель за отчётный квартал достиг 723 млрд руб.
Таким образом, Роснефть заработала за III кв. 2023 г. на дивиденды 19,75 руб. Кроме этого, ранее совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды 30,77 руб. за I пол. 2023 г. По итогам года дивиденд может составить около 66 руб. Дивидендная доходность составляет более 11%.
В связи с этим, повышаем целевой ориентир по акциям Роснефти до 650 руб.
Комментарий ИИ:
Отыграть рост акций Роснефти можно не только через покупку акций, но и через опционы на Московской бирже.
Для этого есть 2 стратегии:
- Агрессивная ставка на рост - покупка опциона колл. Высокий риск - высокая доходность
- Умеренная стратегия - "покрытый колл - покупка акции и одновременная продажа опциона колл со страйком выше текущей цены (например, равным целевой цене идеи). Это даст дополнительный доход на капитал. До тех пор, пока акции Роснефть растут до указанной цены, операцию можно повторять регулярно. Таким образом, инвестор получает дополнительный пассивный доход от инвестирования в идею.