Ростелеком - рос целиком
Драйверы
Накануне «Ростелеком» обнародовал отчетность по МСФО за 1П2026.
⬆Чистая прибыль: 14 млрд руб. (+9% к аппг)
⬆Выручка 226,8 млрд руб. (+11% к 2К26), цифровых сервисов в выручке увеличилась до 23%
⬆OIBDA: 87,5 млрд руб. (+9%,)
⬆Рентабельность: 38,6%. ⬆Из-за оптимизации капиталовложений свободный поток улучшился до 12,2 млрд руб.
Стоит отметить, что рост выручки связан с ростом спроса на услуги широкополосного доступа в интернет, инфраструктурных сервисов и мобильной связи.
Результаты 1П2026 подтверждают устойчивость бизнес-модели «Ростелекома» и эффективность выбранной стратегии развития. По итогам полугодия прирост выручки и OIBDA составил 11%, чистой прибыли — 9%. Важно, что наибольший вклад в прирост выручки обеспечили цифровые направления, в которых компания продолжает расширять продуктовый портфель и повышать ценность решений для клиентов. Уверенную динамику также демонстрируют доходы от мобильной связи, чему способствуют рост потребления услуг, развитие сетевой инфраструктуры и повышение качества клиентского опыта.
Во 2К26 выручка по сравнению с 2К25 увеличилась на 11% до 226,8 млрд руб. благодаря расширению цифровых сервисов, росту спроса на услуги ШПД, инфраструктурных сервисов и мобильной связи. Доля цифровых сервисов в выручке увеличилась до 23%, а показатель OIBDA вырос на 9% до 87,5 млрд руб. из-за роста выручки и увеличения возмещения по проекту устранения цифрового неравенства. Чистая прибыль выросла на 9%,до 6,6 млрд руб. благодаря оптимизации расходов на обслуживание долга.
По итогам 1П26 показатель OIBDA вырос на 11%, до 171,4 млрд руб., рентабельность по OIBDA выросла на 0,1% до 39,3% из-за роста выручки и с увеличением возмещения по проекту устранения цифрового неравенства. Чистая прибыль выросла на 9%, до 14 млрд руб. благодаря оптимизации расходов на обслуживание долга, а свободный поток улучшился на 10,8 млрд руб. в результате оптимизации капитальных вложений.
В качестве мощного драйвера роста стоит также отметить и рост спроса на услуги дата-центров и инфраструктурное программное обеспечение. Бизнес и государство все активнее инвестируют в цифровую трансформацию, облачные технологии, обработку данных и повышение надежности ИТ-систем. Технологическая экспертиза, масштаб цифровой инфраструктуры и комплексный подход Ростелекома позволяют эффективно отвечать на эти потребности и укреплять позиции на перспективных рынках.
✅ Мы считаем бумаги Ростелекома привлекательными в среднесрочной перспективе.
Видим большие перспективы в коммерческом ИТ-кластере, предлагающем конкурентоспособное ПО как в России, так и за рубежом, а также в фокусировании на цифровом росте.
Напомним, что в апреле текущего года компания представила новую стратегию развития до 2030 года, в которой основной упор делается на собственный технологический фундамент: собственное производство телеком-оборудования, разработку ИТ-решений, ПО и платформ для цифровых сервисов.