Самолёт: куда летишь?
Драйверы
Итоги и планы
ГК Самолет является системообразующей и занимает первое место по объему текущего строительства в Москве и Московской области, и второе по России.
На конец 2023 года земельный банк компании достиг уровня около 48 млн квадратных метров.
В 2023 году Самолет начал работу в новых регионах: на Сахалине, в Ростове-на-Дону, Нижнем Новгороде, Екатеринбурге и Уфе. Компания планирует усилить экспансию на региональном рынке в 2024-2025 годах
В феврале 2024 года компания раскрыла операционные результаты и ключевые финансовые показатели по итогам 2023 года. Выручка компании выросла за 2023 год на 53%, до 297,4 млрд рублей. Драйверами роста выручки стали: увеличение объемов проданного жилья более чем на 40%, а также рост средней стоимости квадратного метра. Чистая прибыль выросла за 2023 год на 23%, до 34,3 млрд рублей.
В планах компании по итогам 2024 года увеличить объемы продаж до 2,7 млн кв. метров, а размер выручки до 500 млрд рублей.
О бизнесе
Самолёт - одна из самых быстроразвивающихся компаний на рынке.
За последние 5 лет объем текущего строительства вырос с 1,4 до 5,3 млн квадратных метров.
Этому способствует используемая модель asset light: она подразумевает разработку и контроль за выполнением проектов внутри компании, а строительство за счет сторонних подрядчиков. То есть девелоперу нужны минимальные инвестиции в основные средства (например, строительная техника).
В отличие от других девелоперов у компании нет собственных домостроительных комбинатов, карьеров, фабрик.
Одна из особенностей - предложение жилья “под ключ”. Примерно 90% квартир компания предлагает с отделкой - полной или частичной.
В октябре 2023 года Самолёт приобрел 100% ГК МИЦ, что стало толчком к росту показателей. За счет этой сделки земельный банк компании увеличился примерно на 2 млн квадратных метров, а объем текущего строительства — на 0,6 млн квадратных метров.
Мнение: учитывая исторические темпы роста компании, а также плановые показатели на 2024-2025 гг, мы считаем, что в акциях Самолета есть потенциальный апсайд с тартегом в 4 100 рублей за акцию.
Комментарий ИИ:
Отыграть рост акций Самолета можно не только через покупку акций, но и через опционы на Московской бирже.
Для этого есть 2 стратегии:
- Агрессивная ставка на рост - покупка опциона колл. Высокий риск - высокая доходность
- Умеренная стратегия - "покрытый колл - покупка акции и одновременная продажа опциона колл со страйком выше текущей цены (например, равным целевой цене идеи). Это даст дополнительный доход на капитал. До тех пор, пока акции Самолета растут до указанной цены, операцию можно повторять регулярно. Таким образом, инвестор получает дополнительный пассивный доход от инвестирования в идею.