Северсталь: арматура о двух концах
Глава «Северстали» Александр Шевелев заявил, что «дивидендная передышка, вероятно, не будет длиться вечно» — это сразу добавило оптимизма как рынку в целом, так и сектору в частности.
Также вчера стало известно, что в 2023-м году капитальные вложения компании планируются на уровне примерно $1,1 млрд, а производство в 2023 г. вырастет на 7,5%. Напомним, что на данный момент соотношение экспорта и поставок на внутренний рынок у «Северстали» составляет примерно 20/80.
Также руководство компании отметило давление на маржинальность из-за логистических издержек, но добавило, что к среднеисторическому уровню маржинальности компания сможет вернуться в «обозримом будущем».
При этом прогнозы компании сохраняются на прежнем уровне: «Северсталь» ориентируется на объемы от 11 до 11,5 млн тонн. О росте пока речь не идет, поскольку необходимо восстановить производственные мощности: в 2022 году объем производства был снижен на 8–10%.
Мы видим вероятность роста бумаг «Северстали» на 10–15% на горизонте 1–2 месяцев, компания плавно восстанавливает объем производства. Это происходит за счет:
- переориентации потоков и перегруппировки рынков;
- увеличения доли на внутреннем рынке в связи с замещением производителей из Казахстана и Украины, импорт которых в Российскую Федерацию был достаточно значительным;
- формирования нового спроса в связи с импортозамещением в машиностроении и автомобилестроении.
