Татнефть-ап: обратно к максимумам

Татнефть опубликовала очень сильную финансовую отчетность по МСФО за I кв. 2017 г.
Чистая прибыль компании выросла почти в два раза – до 35,6 млрд. руб., превысив среднерыночный консенсус-прогноз. EBITDA компании увеличилась на 69,8% - до 51,9 млрд. руб., выручка выросла на 37,6% - до 166,4 млрд. руб.

Добыча нефти предприятиями группы увеличилась за первые пять месяцев 2017 г. на 3,6% - до 11,87 млн. т.

Напомним: Ранее компания отчиталась по РСБУ – операционная прибыль увеличилась на 44,6%, чистая прибыль – на 47,5%.

Татнефть за 2016 г. выплатит дивиденд из расчета 22,8 руб. на все типы акций. По «префам» это соответствует текущей дивидендной доходности свыше 8%. Дивиденд за прошлый год - это пока первый случай в истории Татнефти, когда на дивиденды акционерам распределяется 50% чистой прибыли. Дата закрытия реестра для получения дивиденда назначена на 08.07.2017 г., собрание акционеров пройдет 23.06.2017 г.

Опубликованные финансовые результаты за январь-март 2017 г. выглядят очень оптимистично. Мы пока не знаем, какой будет дивидендная политика в следующем году и будет ли сохранена 50%-ная норма дивидендных выплат – это основная неопределенность в акциях компании. Но рост прибыльности (а по итогам года мы прогнозируем увеличение чистой прибыли на 18%) – это очень хороший знак.

Таким образом, сильный отчет и высокая дивидендная доходность – два фактора, которые могут позволить привилегированным акциям вернуться к уровню 300 руб. за акцию к дате закрытия реестра. Подстегнуть спрос способно утверждение рекомендации совета директоров на ГОСА.

В связи с падением котировок на протяжении последних дней, возобновляем рекомендацию ПОКУПАТЬ привилегированные акции Татнефти с целью 300 руб.

Полная версия