Татнефть снова в игре
Драйверы
Всю неделю бумаги «Татнефти» ап активно восстанавливались со своих двухмесячных минимумов. На минимуме бумага практически добиралась до уровня в 600 руб., но удержалась выше.
Отрадно, что компании удалось сломить локальный нисходящий тренд и не уйти ниже 600 руб. В качестве факторов поддержки курса акций стоит отметить рост нефти выше $70 за баррель и утверждение дивидендов. Отметим, что последний день для покупки акций под выплату 14,35 руб. приходится на 13 октября, а дивдоходность составляет 2,3%.
Акционеры «Татнефти» на общем собрании утвердили дивиденды по итогам 1П2025 в размере 14,35 руб. на каждый тип акций. Текущая дивдоходность обыкновенных акций — 2,3%, привилегированных — около 2,4%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 14 октября 2025 г. Если акционер желает получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 13 октября.
Напомним, что в 2024 г. компания распределила 75% чистой прибыли на дивиденды, а за 1П2025 — только 50%. В 2023 г. коэффициент выплат составил 71%, а в 2020–2022 гг. он находился между 50–55%. С большой долей вероятности консервативный коэффициент выплаты около 50% сохранится и в 2025–2026 гг. Промежуточные дивиденды рассчитываются на основе прибыли по РСБУ, которая традиционно на 20–25% выше прибыли по МСФО, однако 1П2025 стало исключением из правил.
Мы рекомендуем накапливать в портфеле «Татнефть» ап среднесрочно.
Стратегия компании предусматривает достижение уровня добычи нефти к 40 млн т к 2030 г. (это на 45% больше, чем в 2024 г.). В 2022 г. компания продала шинный бизнес, но уже в 2023 году приобрела шинный завод более высокого качества в Ленобласти.
Кроме того, Татнефть планирует активно развивать газохимическое направление.
