ТМК - ждать осталось не Долга

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
КИТ-Финанс возвращаются с новой идеей после долгого перерыва. Ожидают позитивную переоценку акций ТМК в связи с сокращением долговой нагрузки и возможным ростом дивидендной доходности. За год акции ТМК выросли на 10%.
Закрыта аналитиком
1.05 %
07.02.2020

Группа ТМК на днях разместила 7-летние евробонды на $500 млн под 4,3% для рефинансирования своего предыдущего выпуска со ставкой 6,75, срок погашения которого наступает в марте 2020 г.

Таким образом, компания дополнительно снизит стоимость обслуживания долговой нагрузки на фоне продолжающегося снижения процентных ставок.


Также хотим напомнить, что в январе ТМК закрыла сделку по продаже «американской дочки» IPSCO за $1,06 млрд (оценка компании выше рынка), из которых $580 млн уже направила на снижение долга. По словам менеджмента, это привело к сокращению показателя Net debt/EBITDA до 2,5х.


В связи с вышеперечисленным, сокращение чистого долга приведёт к переоценке компании и росту FCF. Учитывая возможный рост FCF, компания может привязать выплаты по дивидендам к свободному денежному потоку, что приведет к росту дивидендов.


Таким образом, мы ожидаем переоценку акций в связи с сокращением долговой нагрузки и возможным ростом дивидендной доходности. Рекомендуем покупать акции ТМК с целевым ориентиром 70 руб.


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
07 февраля 2020
 57.3
+1.05%
Цена закрытия
14 апреля 2020
  57.9

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей